2011：阻击通胀五大着力点

　　把稳定价格总水平放在更加突出的位置，是中央经济工作会议对２０１１年经济工作的重要部署之一。为此，持续两年的“适度宽松”货币政策转向“稳健”；“确保农产品有效供给”成为明年经济工作第二大任务。

　　相关人士指出，以上两大举措将在抑制通胀方面直接发力，而完善汇率形成机制、形成保障性住房体系和商品房体系、制定收入分配改革方案等措施，也将成为２０１１年应对通胀的重要着力点。

　　调整货币政策　收窄涨价之源

　　中央经济工作会议提出，实施稳健的货币政策。这是我国货币政策继２００８年“从紧”和２００９年、２０１０年“适度宽松”后，再次回归长期实施的“稳健”。

　　“货币超发是推动物价上涨的最根本因素。”中央政策研究室秘书长赵涛说，当前物价上涨，反映了“适度宽松”货币供应量造成的流动性过剩滞后影响已显现。缓解通胀压力，要通过提高存款准备金率等政策工具，逐步把货币供应量增速回落到合理水平；同时要控制新增贷款规模。

　　过去两年，我国累计新增人民币贷款超过１７万亿元，广义货币供应量达到７１万亿元，成为全球货币供应量第一大国。中央经济工作会议开幕当日，央行年内第六次、月内第三次宣布上调存款准备金率。会议闭幕第二天，国家外汇管理局表示要加强跨境资金流动监管。

　　经济学家周其仁认为，除了稳定货币供应增速，还需采取“水多了加面”的方式，动员更多资源进入市场，例如允许农村集体土地合法交易、开放医疗服务市场等，以消化超发的货币。

　　完善汇率机制　扩大进口规模

　　２００５年汇改以来，“进一步完善人民币汇率形成机制”首次公开出现在中央经济工作会议的文件中。此外，本届会议首次将“扩大进口规模”提至平衡宏观经济和调整经济结构的高度。

　　赵涛说，顺差扩大是导致人民币超发的重要原因。力缓通胀压力，要稳步推进汇率形成机制改革，增加汇率机制的灵活性；通过扩大对重要原材料、先进技术和设备等的进口，适当减少贸易顺差。

　　我国在经济企稳回升后即继续推进汇率改革，今年６月份以来人民币对美元已累计升值约３％。同时，我国贸易结构日益平衡，贸易顺差占ＧＤＰ的比重已从２００７年１０．６％的峰值降至２００９年的５．８％。央行副行长易纲日前表示，我国在未来三到五年会尽力将这一比重降至４％。

　　“更多利用汇率手段遏制通胀，不仅可以降低总体物价水平，还可以让不同类别产品的相对价格更加合理，可谓一箭双雕。”中国社科院研究员张斌说，更加灵活的汇率制度，有利于促进制造业产品价格和能源价格充分下降。

　　多位专家认为，我国适度温和的汇率调整是资本流入冲击下的主动选择。汇率形成机制的“完善”，可能包括丰富当前的货币篮子，引入今年以来升值较快的新兴国家货币，以抵消更多潜在风险；逐步从参考一篮子货币，转向直接盯住一篮子货币，从而确定相对稳定的汇率波动幅度。