“虎穴”归来,看新兴市场投资机会

　　不出国门,会以为中国是最繁忙的国家之一,一旦踏出国门,就会发现其他新兴市场国家也正在迅猛崛起。

　　亚太市场值得期待

　　巴西不是只有桑巴舞和足球才让人疯狂。在对巴西的调研中,我们发现巴西茂密的森林、储量丰富的铁矿和石油等资源,同样令投资者疯狂。这一市场未来的资金动能明显强于其他市场,值得投资人期待。

　　马来西亚现在正处于一个大行情的起点。马来西亚国营企业的私营化正准备开展。历史经验告诉我们,上个世纪90年代初,包括日本NTT在内的全球电信业私营化,催生的2000年那次网络股与电信股行情,都是10倍以上的股价涨幅,国营企业私营化通常都是一个牛市时代的开始,值得特别留意。

　　而且,马来西亚的企业家多半是华侨,他们获利扎实、财报准确,投资人很少听到投资马来西亚企业被管理层欺骗的个案。此外,该国房地产的租金收益率仍然有5%左右,比当地贷款利率还高,如果现在亚洲真的还有哪个地方的房地产值得好好看一看,大概就是马来西亚了,这个市场是值得长期投资的。

　　除了中国内地以外,哪个地区或国家的华人最多?在印度尼西亚2.3亿人口中,大概有5%的华人,绝对人口超过1200万,比香港、澳门及新加坡之和还多。当地几家公司董秘对我说,我是第一个到印尼调研的QDII投资经理,我也很意外地发现,这次调研所见到的管理层,除了银行外,几乎所有的企业领导都是华人面孔。由于很难得到当地银行支持,印尼的华人企业家经营企业非常辛苦,当地企业的股本回报率(ROE)几乎就等于资产回报率(ROA),印尼市场的资产回报率是亚洲最高的。

　　“灵猫六国”崛起

　　尽管实地调研是艰苦的,但是非常值得,不虎穴,焉得虎子?我前往调研印度时正是印度遭遇恐怖袭击的当口,住的酒店在离开几周后就遭遇袭击;而在澳洲,我们调研一家上市公司时,对方惊叹这是他们见到唯一实地调研的中国基金经理。

　　的确,这些新兴市场的迅猛发展给中国投资者带来了很多投资机会。首先,投资新兴市场可以投资中国所欠缺的原材料;还可以投资中国未来可能欠缺的人口红利;最后,“世界是平的”告诉我们,投资新兴市场可以投资各个市场不同的重要企业。今年以来,“灵猫六国”(中国、印度、越南、印尼、土耳其和南非)作为一个新名词活跃在国际投资人口中,其共同特点是有庞大的年轻人口,经济多元、有活力。

　　每个美丽的夜晚,灯越多的地方就是目前经济发展越好的地方。同样的,灯越少的地方也是未来有潜力的地方。根据这样的规律,上投摩根全球新兴市场基金也将全力把握这些生机勃勃的新兴市场国家的投资机会。

　　上投摩根海外新兴市场负责人王邦祺

　　采写整理:南都记者　谢晓婷