将艺术品像上市公司一样化为股份进行“股权”交易，你愿意投资吗？盛世兴收藏，继艺术基金大热之后，艺术股票正在以全新的收藏方式震撼着人们的收藏理念。天津文化艺术品交易所近日上演了艺术股票“疯狂的涨停”：包括《沧海浩瀚 浪涌银山》等7幅画作和1枚“天然粉钻”等在内的第二批8只艺术品交易品种11日正式上市，开盘即受到市场热捧，按1元/份的价格发行的艺术品交易品种高出发行价20%、以1.2元/份的价格开盘后，全部拉升至2.16元/份，最终集体涨停。最新数据显示，15日8只艺术品每份价格已分别达2.85元，5天时间价格翻了近3倍。同一天，第一批两只艺术品《黄河西来决昆仑咆啸万里触龙门》（简称“黄河咆啸”）与《燕塞秋》更已接近15元/份大关，涨幅超过10倍。一时间，“艺术品份额交易”甚嚣尘上，让普通投资者体味到艺术市场也疯狂。然而业内人士也指出，艺术品投资的风险被人们忽视了。
涨势火爆
不到两个月 价格翻了10多倍
据业内人士介绍，艺术品份额类证券化交易，是指把艺术品产权拆分为一定份额，在文化产权交易所平台进行公开上市交易。“艺术品证券”基本原理与股票相仿：艺术品资产包拆分——一级市场出让——二级市场交易——退出。
据天津文交所市场中心负责人王命达介绍，该中心申请份额账号人数已超过5万人。他透露，两批上市交易的画作均为天津已故山水画家白庚延作品。从1月26日上市至今，第一批作品《黄河咆啸》和《燕塞秋》发行时有45.524%和47.135%的中签率，而8只“艺术品新股”中签率分别从2.251%到3.048%不等。按照发行5300万份、每份1元，平均中签率仅为2.5%。
天津文交所提供的发行说明书中说，艺术品持有人与发行代理商经过协商，并综合考虑艺术品持有人基本情况、艺术品的市场价值及市场风险等因素，协商确定发行艺术品的总价格。根据这一定价原则，《黄河咆啸》与《燕塞秋》上市总价分别为600万元和500万元，而根据两幅画作3月15日收盘价计算，其最新总市值双双超过5000万元。据了解，此前白庚延作品最高拍卖价格为392万元，5000万元足以购进齐白石最好的画作。
暴露隐忧
繁荣背后 专家指出5大隐忧
上市首日涨幅接近100%，接下来连续四个交易日涨停，上市近30个交易日价格涨10倍多，净投资回报率超过1000%……这是一个多月来“艺术品股票”上演的疯狂。针对艺术品份额类证券化交易市场，专家表示了认可。他们认为，目前很多艺术品价格动辄上百万甚至上亿，让不少人望而生畏。艺术品份额化交易无疑降低了艺术品投资门槛，让原本专业、小众的收藏市场变成了金融化、大众化的投资市场。
但看似繁荣的市场和一路走高的价格，并没有令业内专家感到欣慰，相反，业内人士还点了“艺术品股票”市场暗藏的隐忧：
1、艺术品不保真。这有可能会让赝品流入市场，扰乱艺术品市场正常秩序；2、艺术品无涨跌限制。无限制的涨跌会让炒家入市进行投机交易；3、入市门槛过低。造成非理性入市；4、交易信息不透明。信息透明化是保证市场公平公正的重要先决条件；5、交易品种过少。这造成“艺术品股票”的价格畸高，扰乱市场的稳定。
风险防范
文交所紧急添措施
据了解，针对专家指出的问题，天津文交所已紧急出台一些风险防范措施。据了解，天津文交所出台的首要措施就是确保艺术品的真实，对作品来源严格把关。本次白庚延作品均经中华民间藏品鉴定委员会天津分会和文化部下属的文化市场发展中心艺术品评估委员会鉴定；他们还将对非上市首日艺术品的日价格涨跌幅比例进行调整，新调整后的非上市首日艺术品日价格涨幅比例为10%，跌幅比例为10%；其次，该文交所还调整了开户条件，新投资人想开户入市交易，必须拥有50万元以上的银行资产，才能在文交所注册份额账户，而以前仅需5万元。
除了增加“交易硬条件”把关力度外，该文交所还将加大“交易软条件”透明度。文交所将把每个交易日各交易品种的一般性交易信息进行披露，其中包括成交量、成交金额、买入和卖出金额前五名投资人的后四位代码及其成交金额和成交数量等内容。此外，风险提示和后台监控也是文交所每天使用的防范风险手段。如果换手率过大，可能出现临时停牌，而同一账号关联交易异常，也将受到监控。天津文交所以后还将进一步丰富交易品种，避免在市场上交易品种过少。
长远发展
明确定位 确定监管机关
“艺术品股票”作为文化金融产品，将文化与资本市场对接，是一个金融创新的形式，有助于促进文化产业发展。但记者注意到，虽然有类似股票的交易平台，天津文交所却没有受到类似证监会的监管机构监管。据了解，作为天津市2009年金融创新改革20项重点工程，天津文交所受天津市政府金融办监管，每天向其汇报交易情况。天津市政府金融办表示，对天津文交所的监管还在进一步探索中。
如何让这种新事物走得更远、发展得更快？南开大学经济与社会发展研究院教授白雪洁认为，目前首要的是要明确文交所的定位。作为一种吸引了众多投资者的金融创新模式，政府必须适时从法律上确定文交所的属性是否属于金融机构或准金融机构，继而确定监管机关，适用明确的监管规定，有效防范风险。 本报记者 王嘉
