【编者按】
5月初，国际银价创下史上最惨烈的一波下跌。5月2日，国际白银价格短短11分钟暴跌12%;5月3日，国内白银交易跌停;5月5日，纽约白银期货主力合约报收每盎司36.24美元，跌8%，单日跌幅创下自2008年12月以来的最高水平。同时，金融大鳄索罗斯亦大幅抛售白银。泡沫散去，此前追高的投资者巨额亏损。
白银的此轮大跌只是国际大宗商品一波断崖式大跌行情的缩影“即使在金融危机最严峻的时候，也没有见过大宗商品如此普跌的局面”。市场上，“大宗商品牛市终结”等言论不绝于耳。不过，“危”与“机”总是相随相伴。专家指出，这轮大宗商品的暴跌，是对此前上涨过快的修正，泡沫挤出后，大宗商品将继续走强，因此，近期的大跌，给投资者创造了买入机会。
【市场篇】
大宗商品跳水 白银原油领跌
从今年2月份开始，国际市场上，有色金属(铜、铝、锌、铅等)、棉花、大豆、橡胶等品种就开始触顶回落，走出了一波持续调整行情。但是，原油、黄金、白银三大品种的表现却异常抢眼。特别是进入4月下旬以来，原油、黄金、白银更是走出了一轮飙升行情。纽交所原油期货一度达到了114.70美元/桶这一金融危机以来的高位，黄金更是创下了1575.50美元/盎司这一历史新高，白银4月份涨幅达到了惊人的27%左右。
盛极而衰。5月1日，美国总统奥巴马宣布美军击毙基地组织领导人本·拉丹。该消息刺激美元反弹，并引发市场投资者抛售大宗商品，原油、黄金、白银等品种纷纷下跌，其中白银期货跌势最猛。
5月2日，国际白银价格在短短11分钟内暴跌12%。5月3日，国内白银交易恢复交易之后，便毫无悬念地封在跌停板上。此后，国际白银价格持续下挫，上周四，纽约白银期货主力合约下跌3.15美元，报收于每盎司36.24美元，跌幅为8%，单日跌幅创下自2008年12月1日以来的最高水平。国内的白银(T+D)上周更是上演了一周的“跌停之旅”。白银史上最惨烈的一波下跌行情让无数投资者血本无归。
原油很快也加入了暴跌的队伍中来。美国时间5月5日，纽约原油合约暴跌近9%，一举击穿100美元/桶，单日跌幅之大为多年来所罕见。5月6日，纽约原油期货继续大幅下跌，盘中一度重挫近5%，低见94.6美元/桶，收盘跌幅收窄报98.06美元/桶，跌幅为1.74%。
尽管黄金的跌幅没有白银、原油那么猛烈，但也从1575.50美元高位，跌到了上周五1495.20美元，跌幅达5%。此外，铜、铝、锌、小麦、玉米、大豆、棉花、橡胶等等大宗商品价格，都在过去的一周里持续下跌。
“即使在金融危机最严峻的时候，也没有见过大宗商品如此普跌的局面。面对这种行情，很多投资者已经蒙了。”中期期货研究员张燕平告诉记者。
后市多空分歧大 暂时难言“牛转熊”
很多分析机构都表示，源自2008年底以来的大宗商品牛市，将以白银、原油的暴跌而宣告终结。
美国投资公司Unitde Icap首席技术分析师沃尔特·齐默尔曼认为，上周大宗商品的暴跌，可能是市场泡沫开始破灭的表现“商品市场的下挫并非短期‘回调过度’，而是由于之前积累了过多投机资金，如今泡沫已开始破灭。”
在大宗商品市场颇有发言权的高盛集团，早在今年4月11日就建议客户“在原油和其他市场走势逆转前，尽早对商品投资组合获利了结”，此后高盛又连发两份看空报告，使得整个大宗商品市场动荡不安;著名投机大师索罗斯也在近期大肆抛售金银资产，并引发了跟风效应;长期看空黄金的巴菲特，也在5月1日的股东大会上表示：“我不知道石油是否是另一个泡沫，聪明的人可以通过投资其他更有效的资产(如股票)，而不是商品，来赚更多的钱。”“黄金本身并不创造价值，买黄金还不如买伯克希尔的股票。”
不过，对于大宗商品泡沫破灭论，业界的分歧依然较大。著名的“做空者”约翰·鲍尔森依然看好黄金白银。鲍尔森5月3日表示，未来三至五年，随着美国和英国大幅增加货币供应量，金价最高可能会涨至每盎司4000美元;著名的大宗商品巨鳄吉姆·罗杰斯也表示，处在上涨阶段油价可能继续攀升，因为全球石油储量正在减少，其指出国际能源机构“已经做出结论认为全球石油储备每年下降6%”，这也是支持高油价的一个理由。
