大宗商品暴跌 投资理财危机并存(3)

　　在期货品种中，铜期货的表现比较活跃，往往具有风向标的意义。上周伦铜最高价9380美元/吨，最低8744/吨，周跌593美元，跌幅6.3%;沪铜1107主力合约上周开盘69350元/吨，最高69480元/吨，最低65500元/吨，收盘65940元/吨，周跌幅达4.71%。伦铜和沪铜上周双双创下年内新低，技术上形成下破之势，向下调整空间进一步打开。广晟期货分析师孙结群认为，从技术上看，铜价明显跌破前期振荡区间底部，形成破位下行态势，向下空间进一步打开。即使铜价短线会在65000元/吨附近出现抵抗性超跌反弹，但反弹空间也有限，总体仍将是振荡寻底的走势。

　　在期货界有着“期货狂生”称谓的全职期市投资者许盛指出，现在是利空因素主导期货市场，不宜抱着侥幸心理抢反弹做多。“4月底，我选择棉花1109合约、沪铜1107合约、沪深300指数1105合约建立了新的空头头寸。考虑到橡胶和棉花的短期跌幅过大，为保护已经获得的浮动盈利，我分别将橡胶1109合约以及棉花1109合约的空头头寸平仓了结，落袋为安。”

　　【理财篇】

　　挂钩资源类理财产品“伤不起”

　　上周罕见的国际银价11分钟暴跌12%的惊魂引发了国内投资银行白银交易用户的亏损。国内直接投资白银的投资客并不多，多数投资者通过银行间接投资黄金白银等贵金属，投资者只要开通了各家银行的专业版网上银行，就可以直接开户参与白银T+D的投资。各银行白银保证金杠杆比例一般在10.5%—15%之间，这意味着投资者的资金可以被放大6.7—9.5倍，银价每1%的波动也会被放大至6.7—9.5倍不等。

　　金融界理财报告指出，从目前部分银行推出白银保证金交易产品来看，不少客户损失明显，出现被要求追加保证金甚至有强行平仓的现象。此外，国内各大银行推出的贵金属理财产品也一直跟跌。

　　针对目前投资人大幅亏损的现象，有银行贵金属业务负责人表示：“客户是按照炒股票的心态来炒白银，投资者教育不足的问题需要引发高度关注。”监管部门也提醒，购买挂钩金银等贵金属的银行理财产品需注意风险，没有专业的投资经验，尽量不要投资此类高风险理财产品。

　　此外，理财分析师也指出，由于白银的下跌幅度超出预期，可能会超过大部分挂钩理财产品的设计浮动范围，有可能出现零收益。目前国内银行挂钩商品或者贵金属的理财产品多为区间回报。如汇丰银行本周发行的一年期美元铂金挂钩结构性投资产品，产品潜在回报与铂金现货价格挂钩，每季度为一个观察期，若在观察期内铂金现货价格始终处于目标区域内，即期初确定铂金价+/-200美元，则于该观察期可获得0.55%的潜在回报。否则，该观察期没有潜在回报，也就是零收益。由于最近市场商品价格波动较大，理财分析师提醒，目前一些挂钩资源类和贵金属的银行理财产品风险较大。

　　不过，对于亏损较大的白银T+D产品，已有银行针对上周的大跌作出相应的杠杆调整。兴业银行理财师表示，目前该行白银(T+D)交易保证金比例已经调至20%，同时也向客户发出加仓平仓提示以及时止损。对于持有白银的投资者，理财师表示，投资白银交易的手续费比较高，当下抛出未必适合，最好还是长期持有。同时必须准备更多的保证金保证不会因为价格波动而被迫自动平仓。但投资者应该多防控风险，尤其是带有保证金交易的白银理财产品，不要盲目投资，短期也尽量不要进行抄底操作。

　　南方日报记者　黄倩蔚

　　南方日报记者　田志明