97.6%理财产品收益跑输CPI

　　今年上半年，CPI数据一路唱高。而日前国家统计局公布的6月份CPI数据更是站上了6.4%的高位，创下3年以来新高。面对通胀预期加强的趋势，负利率下如何捂紧自己的钱袋子成为许多市民思考的问题。而低迷的股市、被调控的楼市似乎也产生了一种“挤出效应”，越来越多的市民开始将资金用于购买理财产品，以实现资产保值。

　　理财产品大量增发

　　对于银行方面来讲，今年以来，央行6次上调存款准备金率，银行的信贷规模也一再收紧，发行理财产品似乎成为银行缓解资金紧张的另一个途径。于是，双方的需求达到了统一。而这种需求体现在数据上，是今年上半年，银行理财产品发行数量和规模的激增。

　　相关数据显示，今年上半年，商业银行共发行8497款理财产品(不包括对公产品)，发行规模达8.51万亿元。这也意味着，仅半年时间，理财产品的发行规模就超过了去年全年的7.05万亿元。如果按照这个规模推算的话，今年全年银行理财产品的发行规模或超过16万亿元。

　　在理财产品期限上来看，超短期理财产品可谓是受尽投资者的宠爱。数据显示，今年上半年，1月期限以下的产品共发行2787款，占比32.8%，为发行量最大的理财品种。而一年以上的产品发行数量则 仅 为193款 ，市 场 占 比 仅2.27%。

　　更让人值得关注的是，超短期理财产品不仅在发行数量上拔得头筹，在平均收益方面也丝毫不逊色，甚至出现了倒挂现象。

　　“市场上加息预期强烈，而加息过后，理财产品的收益率大多会随之调整，因此投资者更愿意选择短期的理财产品。”中国银行理财师指出，短期产品吃香的另外一个原因是受年内6次上调存款准备金率影响，银行普遍感觉压力较大，“尤其是到了月末、季末，银行有存贷比指标考核，因此银行往往借发行收益率高的短期产品吸引资金。”

　　笔者查询了相关数据后发现，在6月的最后一周，一些地方就有多家银行发行理财期限在10天以下的产品，其中有的产品预期收益率甚至超过了6%。

　　从全国的数据来看，6月的最后一周(6月25日至7月1日)，全国共有26家银行发行了160款人民币债券和货币市场类理财产品。其中，期限最短的为3天，最长为366天，预期收益率最低3.00%，最高则为7.20%。

　　理财产品跑不赢CPI

　　尽管在今年上半年时，理财产品几乎成为了银行吸储的重要工具，但大多数理财产品的实际收益率依旧无法跑赢CPI。相关数据显示，今年上半年到期的理财产品(不包含对公产品)数量共有7731只。其中，到期实际收益率不低于5月份CPI涨幅5.5%的仅有186款，占全部到期产品数量的2.4%，这也就意味着，在今年上半年当中，有97.6%的理财产品都没有跑赢CPI。

　　数据显示，今年上半年，收益率最高的前三款产品均来自渣打银行所发的美元理财产品，到期收益率分别为20%、16%和13%。而在人民币理财产品中，收益率前三名分别是招商银行(600036，股吧)、泉 州 银 行 和 建 设 银 行(601939，股吧)所发售的理财产品，到期收益率分别为9.1893%、9%和9%。