美国评级机构厚此薄彼 暗中谋利？(2)

　　低估地方债经不起推敲

　　如7月12日，被“红旗”的龙湖地产当日沽空1903万股，占当日该股总成交金额的54.93%。内地房地产股在二季度也频遇沽空。恒大地产董事局主席许家印最近两次在公开场合表示，恒大股价涨不上去，一些对冲基金造谣，然后做空恒大股票。恒大现在的股价与恒大实际的价值不符。

　　鲁政委表示，穆迪关于中国地方债低估的忽悠经不起推敲，面对评级机构“一言可以兴邦，一言可以丧邦”的巨大威力，该给他们锁上监管的“紧箍咒”了。早在美国金融危机发生后，信用评级机构也是饱受争议，主要集中在周期性、透明度低、存在潜在利益冲突、缺乏有效竞争以及对于危机预警的无效等方面。今年六月中，美国证券交易委员会正考虑对包括标普在内的评级机构提起民事欺诈指控，原因是他们曾在抵押贷款债券交易中的作用或助推了2008年金融危机爆发。 受到此消息影响，穆迪等评级公司股票一度下跌。但时隔一个多月，此事依然无下文。

　　此外虽然美国在《多德-弗兰克法案》中已取消了债券和股票发行中的强制评级要求，但标准普尔、穆迪、惠誉至今仍具有强大的影响力且不承担相应的约束。

　　当前评级机构的“卖方付费”模式带来现实的利益冲突，《金融改革法案》提出要探寻一种独立的机制，但却也迟迟没有落实。

　　在当前的G20、IMF和Basel层面对后危机监管改革的讨论中，对国际评级机构的监管仍然是空白。鲁政委表示，这是一个无法容忍的重大疏漏和缺失。

　　新兴评级机构影响力甚微

　　其实，除了产地在美国的标准普尔，穆迪、惠誉这世界三大评级机构外，其它各国也在打造自己的评级公司。如独立评级服务公司魏斯7月15日表示，将美国主权债务评级下调至“C-”，而再往下一级别就将是垃圾级。6月10日，德国评级机构Feri EuroRating将美国的主权信用评级从“AAA”下调至“AA”。这些非美评级机构对美国的评级都比标准普尔、穆迪、惠誉下手重。但由于这些评级公司无甚行业地位，报告令美国金融市场波澜不惊。

　　中国评级机构大公国际上周五称，该公司下调了希腊信用级别，此举反映了希腊中央政府偿债能力恶化和短期内存在违约可能性的现实情况。该公司7月13日表示，将把美国主权债务评级列入负面观察名单。此举追随在标准普尔、穆迪、惠誉之后。

　　中国国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，中国信用评级市场存在的问题是：人民币债券市场规模太小。行业发展较不规范，评级市场以评级定价等违规操作在不同程度上时有发生。

　　此外，中国信用评级机构尚未建立很强的市场公信力；在整个价值链的不同环节中，信用评级机构市场地位低，盈利能力差；人才储备、评级技术研发、数据库管理等方面的投入不足，从而使评级机构可持续发展能力削弱。文/记者陈海玲