“最亏”银行理财产品 两年赔掉近一半(2)

　　■ 专家点评

　　没有止损条款导致巨亏

　　曾经有上述产品的投资者建立了维权QQ群称，与银行的合同上写明，如遇到市场剧烈波动对产品有重大影响，将提前终止。从2008年1月至当年底，股指大幅下跌58%，“这算不算剧烈波动?巨亏45%算不算重大影响?亏损近一半了还不及时终止，银行算不算违约?”投资者质疑。

　　中国社科院金融研究所研究员王增武认为，这款产品出现巨额亏损主要有两个原因，一是没有设计相应的止损条款。比如，在产品亏损10%的时候，银行若能及时警惕并采取行动，最终亏损可能不会这么多。王增武称，在金融危机爆发后，由于市场波动造成很多理财产品收益不佳甚至亏损，尽管也有产品加入“警戒线”的设计，但是包含警戒线乃至止损线设计的产品还是少之又少。

　　王增武同时指出，在市场出现变动时银行操作主体没能及时调整策略也是造成产品亏损的原因之一。投资类产品一般一部分投资于股票或基金，一部分投资于债券等高收益产品，两者之间的比例分配没有限制。但是，当股市好的时候，投资于股票或基金的比例会大一些以博取高收益，但“风向一转”，若投资的比例没有发生相应变化，产品面临的亏损风险就会很大。

　　■ 调查

　　陷阱 1

　　预期收益等于实际收益

　　“购买产品时银行说预期收益能达到10%，可最后不仅没收益，还亏了3%。”类似这样的纠纷和投诉时有发生。

　　现在，不少银行客户经理在向客户推销产品时，都会口头保证收益，使客户误以为预期收益就是最后的实际收益。事实上，只是银行按照正常市场情况下测算的参考收益，如果产品存续期间市场环境发生较大变化，预期最高收益未必能够实现。购买产品时，不要一味听信销售人员的说辞，应以产品合同为准。

　　一般来说，银行理财产品分为保证收益型、保本浮动收益型、非保本浮动收益型产品。保证收益型产品风险小，一般都能实现其承诺的收益率。

　　保本浮动收益型和非保本浮动收益型产品风险略高，它除了不保证投资者一定能获得预期收益率外，购买非保本浮动收益型产品的投资者的本金甚至有可能发生损失。因此，在选择此类型产品时要谨慎。