PMI续降但好于预期 市场再现8月加息预期

　　8月1日结束的中国人民银行分支行长座谈会透露，“坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，继续实施好稳健的货币政策，保持必要的政策力度。”

　　同日，中国物流与采购联合会(CFLP)发布7月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.7，环比回落0.2个百分点，为2009年3月以来的新低。与此同时，汇丰公布的7月份中国制造业PMI终值为49.3，跌至盈亏分界点50之下，但好于此前公布的48.9的预览值。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委预计，PMI指数将在接下来的两个月出现反弹，这意味着通胀形势依旧严峻，央行很可能在8月份再度宣布加息。

　　PMI酝酿反弹

　　分析人士认为，制造业PMI指数连续多月的下滑很可能在8月终结。中国社会科学院经济研究所研究员袁钢明对《国际金融报》记者表示，“与前两个月相比，目前经济滞胀的态势正在缓和。尽管6月份通胀上升，但规模以上工业增加值增速达到了15.1%，经济发展出现转折变化。”

　　数据显示，构成制造业PMI的五个分类指数中，生产指数、产成品库存指数降幅较大，超过1个百分点；新订单指数、从业人员指数、供应商配送时间指数等有所上升，升幅在1个百分点以内。

　　库存指数快速下降，或预示着库存调整即将结束，后期面临新一轮补库需求。制造业新订单数量保持增长态势，或预示着当前国内需求增长获得了新的支撑。

　　一位银行业内分析人士对《国际金融报》记者表示：“制造企业的去库存已经接近尾声，接下来企业应该会实行增库存举措。”

　　其实，企业增加库存的意愿从7月开始已经有所显现。7月进口指数为49.1，尽管仍处于萎缩状态，但较上月回升了0.4个百分点。鲁政委表示：“近两个月制造企业一直在去库存，同时7月大宗商品价格出现下滑，这促发了企业增加进口的意愿。”7月制造业购进价格指数出现环比0.4个百分点的回落，企业的成本压力有所放缓。