美国信用降级中国企业心慌（图）

　　受美国国会提高债务上限影响，国际三大评级机构之一的标准普尔将美国的主权信用评级从AAA降至AA+，受此影响，美元的信用备受质疑。尽管权威人士一再强调，美元作为主要国际储备货币的地位不会动摇，新任美国驻华大使骆家辉也在履新后表示"中国无需担忧美元资产安全"，但实际情况是，全球的美元债主都在遭殃，中国作为全球最大的美债持有国，由于评级下调使我国外汇储备中美元资产大幅缩水以及外汇实际购买力大幅下降，正面临是否继续持有美债的两难选择。中国企业和银行也因此日子难过。不仅如此，美国经济当前存在不可忽视的二次衰退风险，这是当前全球最大的恐慌。

　　人民币升值减外储

　　"中国当前有两个选择，或让人民币大幅升值，以此来减少贸易顺差和外汇储备，或是继续购买美国国债。"对于标普下调美国评级对中国的影响，有"末日博士"之称的纽约大学经济学教授鲁比尼这样分析。但他同时指出，如果让人民币大幅升值会打击出口。他因此得出的结论是："中国会继续购买美债。"不过，中国社科院美国所研究员王荣军对本报记者表示，人民币升值以减少贸易顺差和外汇储备已势在必行，因为中国未来不管是否坚持持有美债，这种由于外汇实际购买力大幅下降带来的损失都不可避免。

　　中国人民银行7月12日公布的上半年金融统计数据报告显示，截至6月末国家外汇储备余额已达到3.1975万亿美元，同比大幅增长30.3%，排名全球第一。中国外汇储备已经连续突破高位，引起多方关注。此间分析人士认为，贸易顺差仍是外汇储备数字继续走高的原因之一。

　　另据海关总署8月10日发布的数据显示，我国贸易顺差创30个月新高。7月份，我国贸易顺差达314.8亿美元，比6月增加92.1亿美元，创自2009年2月以来的新高。专家指出，在美欧债务矛盾迟迟悬而不决，全球经济复苏乏力的背景下，中国必须采取措施缩小贸易顺差，减少外汇储备。

　　此次美债风波也给中国外汇储备较为依赖美国债权市场的投资模式敲响了警钟。央行行长周小川4月18日公开表示，外汇储备已经超过了中国需要的合理水平，外汇积累过多，导致市场流动性过多，也增加了央行对冲工作的压力。国务院已经提出要减少外汇储备的过度积累，对于已经积累的部分一定要管好，其中一条就是要多样化。

　　中国外汇研究院院长谭雅玲表示，此次美国债务上限纠纷给中国的启示是加快长远的制度改革，减少对美国债券市场的依赖。否则，除了继续购买美债、欧债等少数品种外，很难找出有足够深度和广度的市场，承接庞大外储。

　　安邦咨询首席研究员陈功建议，首先可对现有的美债采取一定程度的对冲等保险措施，防止人民币出现大幅升值;同时还应加快人民币可自由兑换进程，提高企业和居民海外投资的自由度，从而增加私人部门的购汇意愿，减缓庞大外储的增长步伐。

　　实际上，目前人民币已出现较大幅度升值。自上周以来，在上演"三级跳"之后，人民币对美元中间价正式迈入"6.3"时代。以2005年7月汇改前的1美元对人民币8.2765元计算，汇改至今人民币对美元汇率累计升值29.3%，2011年以来累计升值3.5%。上周，人民币呈现出"急行军行情"。8月8日，人民币对美元中间价由6.4451升至6.4305，单日上行146基点，升值幅度达0.23%，创下今年以来人民币对美元的单日最高升幅。不过，这一纪录很快被刷新。8月10日，人民币对美元中间价连破6.43和6.42两道整数关口升至6.4167，较前一交易日跳涨168基点，升值幅度达0.26%。8月11日，人民币对美元汇率中间价升破6.40关口，报6.3991，上涨176基点，本周二，人民币对美元汇率再度上涨25个基点，升至6.3925，连续5天创出新高，进一步逼近6.39元关口。