全球再现宽松货币迹象明显 中国加息预期降温(2)

　　刺激措施无效的担忧也适用于欧 洲 ， 哈 佛 大 学 教 授 费 德 斯 坦 认为，降息未必能改善欧元区经济。费德斯坦认为，欧洲央行也能仿效美联储把利率降到某个水平，但情况未必会有所改变，因为欧洲央行的超低利率也没能遏止制造业、营建业和消费者需求萎缩。

　　7日还会有日本央行召开货币政策会议并宣布利率决议，市场预期日本央行维持零到0 .1%的超低利率。路透社分析，继上月放宽政策后，日本央行将静观市场变化，本月按兵不动等到10月再放宽政策的可能性增大。

　　现实

　　G20中已有两国率先降息

　　欧洲债务危机与全球经济增长出现趋缓迹象，导致全球股市8月份蒸发逾4万亿美元，原本专心冷却过热经济的新兴市场，也不得不跟着政策急转弯。

　　土耳其央行8月4日率先把利率降至5.75%的空前新低，8月31日巴西也宣布降息，可能为其他新兴国家敲响警钟，吸引央行跟进调降利率。墨西哥已表示可能调降借贷成本。专家称俄罗斯也有大幅降息的条件。

　　布鲁塞尔荷兰国际集团(IN G )资深欧洲经济学家布列斯基说“近日的数据提高了全球经济再陷衰退的可能性。各界都指望央行再采用刺激措施，问题是央行想不想再采用这类方法。”

　　野村控股驻新加坡经济学家巴拉库利说，除了印度等少数国家仍会提高利率外，亚洲的央行基本上“也将结束货币紧缩政策”，原因是“增长减缓将缓解亚洲各国物价的需求面压力”。

　　新加坡荷兰国际集团亚洲研究主任康顿则指出，物价压力纾解会促使部分央行转而考虑宽松政策，以刺激经济成长，巴西8月31日意外降息就是一例。巴西央行8月31日改变利率政策方向，出人意料地下调了基准利率，因为全球经济“严重恶化”并将对当地经济产生连锁影响，结束了始于今年初的最新一轮加息周期。

　　该行还发布了超长篇幅的声明称，经济减速已取代通胀成为该国主要的经济担忧所在。声明称，发达国家的问题将会加剧巴西已经出现的增长放慢势头。高盛公司拉丁美洲部门经济学家雷莫斯说：“没人预料到降息，央行担忧外部冲击可能造成经济减速的状况恶化。”巴西降息后，其他央行也已各自表达了对全球经济放缓的关切。

　　墨西哥央行在8月末决定按兵不动，但同时暗示，一旦国内或全球经济形势导致货币环境趋紧，可能会考虑 采 取 降 息 措 施 。 对 冲 基 金 集 团N WIM anagem ent的负责人哈里哈兰表示，墨西哥降息的可能性很大。但也表示，即使放松政策，投资者可能尚有机会。建议在降息前快速进入一些新兴经济体的债券市场以待获利机会。野村证券公司近期估计，若美国经济数据严重恶化，则墨西哥年底前降息的可能性会增加逾50%。

　　R enaissanceC apital的经济学家罗伯逊预计，巴西还会进一步降息，俄罗斯可能也具备大幅降息的条件。