欧元债券受拥戴不无道理 但知易而行难

　　尽管欧盟和欧元区国家的领导人挖空心思地想出各种办法试图缓解主权债务危机，但这一金融病魔依然死死缠绕和折磨着欧洲经济肌体。时至今日，不仅希腊等欧元区外围国家险象环生，而且诸如意大利等欧元区核心成员国也是警报不断。无奈之下，欧洲人急中生智，试图推出欧元债券以对欧债危机作一个了断。然而，欧元债券目前看来仅是镜中花，水中月。

　　欧洲的再创造

　　就像12年前欧洲人底气十足地推出欧元从而最终让欧盟这一全球最大的经济共同体华丽现身一样，如今承受着主权债务危机重压的欧洲国家依然没有失去往日的灵感。早在2010年欧债危机由希腊爆发时，意大利财长特雷蒙蒂就大胆提出了欧洲应当推出共同债券的设想。不过，由于欧债危机当时尚处于萌发阶段，特雷蒙蒂的倡议并没有引起欧洲国家领导人的大面积响应。

　　伴随着主权债务危机的扩散和蔓延，特雷蒙蒂富有创造性的动议终于引来了清晰的回应声。卢森堡首相、欧元集团主席容克根据布鲁塞尔勃鲁盖尔研究所的一个报告草拟出了发行欧元债券的基本构想：欧元区可以发行最多达国内生产总值60%的欧元债券，这部分债券被称为“蓝债券”；各成员国可自行发售本国的债券，这部分债券称为“红债券”。蓝、红债券的根本区别并非发行主体不同，而是前者有欧元区成员国的共同信用担保，但后者没有。

　　除了就欧元债券本身提出了一些建设性思考外，容克与特雷蒙蒂还在英国《金融时报》上共同撰文，呼吁欧盟应当成立一个名为欧洲债务署的机构。按照二人的设想，欧洲债务署有权力和有资格代表所有成员国政府发行欧元债券。

　　作为一个经济共同体的构建，由于欧元区当初只实现了货币上的统一，而没有能够获得财政上的统一，甚至欧盟连货币上的统一也没有做到，因此，欧元债券被人们看作是欧元区迈向财政统一并进一步巩固货币一体化的重要步骤。

　　两种悖离的声音

　　表面上看来，欧元债券是欧元区国家互相之间提供担保，但由于各国的财政状况良莠不齐，其实质是信用较好的国家对信用较差的国家提供担保。因此，围绕欧元债券的争论在欧盟内部争论不休，并且明显分化为两大阵营。其中希腊、爱尔兰等高负债成员国以及融资成本翘升的意大利和西班牙等国无疑是欧元债券的忠实拥趸者；英国由于对欧元区持有较大风险敞口，也加入了支持欧元债券的行列。不过，德法两个欧元区“带头大哥”却成了抵制和反对欧元债券的中坚力量，环绕其周围的还有芬兰、奥地利和荷兰等国家。