增持欧债不可重蹈覆辙 警惕掉入欧债危机的陷阱(2)

　　但是，从经济实力来看，美国的经济实力仍比欧盟的经济实力强。一则，欧元区经济仍是一盘散沙，各国经济发展水平差距大，经济互补性弱，欧元区经济要实现平稳增长仍需时日和长久磨合；二则，欧元区人口老龄化比美国来得更早更快，社会福利等公共财政开支压力巨大。这将严重削弱欧元区国家的产业竞争力，从而制约欧元区经济复苏。欧元区经济极有可能经此危机后出现长期衰退。没有以经济强劲增长为支撑的欧元，长期弱势也是可以预见的。

　　因此，从目前来看，大量购买欧元区国债，从而实现外汇储备多元化的设想，是一个不能真正实现且风险值极高的设想。

　　增持欧债不可重蹈覆辙

　　我们知道欧盟债务窟窿大，但不知道到底有多大。援助南欧四国至少需要4000亿欧元；欧洲金融稳定机制至少需扩容至15000亿欧元以上。这池浑水不好趟。欧盟面对如此庞大的债务风险却显得比较笃定，欧盟也还没有缺钱的急迫感。如果欧元区真正缺钱，为什么不承认中国的市场经济地位？为什么不解除对华军售禁令？为什么大肆阻挠中国企业对欧元区有价值资产的并购？为什么不抛售黄金等等。

　　因此，我们可以判断，欧元区希望通过大量出售债券这种未来极有可能大幅贬值的资产来向世界转嫁危机，尤其是向中国转嫁危机。美国成功地向中国转嫁了大量债务；欧洲也想这样干。前车之鉴，我们上过一次当，已经交了不菲的“学费”，因此不能重蹈覆辙再上当，再交不菲的“学费”。

　　未来我们要做的其实非常简单：对欧盟进行信心支持；适度增持欧元债务，密切与欧盟的情感；充分把握美欧经济衰退的时机，加快产业结构调整、技术升级和经济增长方式转变，准备迎接未来美欧产业复兴时的竞争；适度从紧货币政策，压低资产价格泡沫，拉低全球资源价格，减缓国内通胀。(华东政法大学教授 陈坤)