意大利突遭标普降级 欧债危机蔓延势头加剧(2)

　　与此同时，IMF也表示下调今明两年欧洲国家的经济增长预期。与此呼应，欧盟委员会公布的最新数据也显示，欧元区8月份经济景气指数遭遇连续第六个月下滑，企业景气指数更是从7月份的0.44骤降至8月份的0.07，欧元区经济正经历自去年3月以来的最艰难时期。

　　“不仅如此，在过去数月间，欧元区国家间错综复杂的债务持有关系，致使欧债危机从危机核心国逐步向意大利、西班牙等边缘国家蔓延，且趋势也异常明显，尽管意、西等国的经济基本面均明显好于希腊。”丁纯告诉记者。目前，不论欧盟、欧央行还是欧洲政界，或其他国际机构组织，均拿不出一个有效机制，以缓解地中海国家不断扩大的债务敞口对银行业施加的压力，投资者的紧张神经也变得非常敏感。

　　当市场开始怀疑除希腊债券以外的欧元区国家债券时，危机也随之扩散。与此同时，另有数据显示，意大利和西班牙发行的债券中分别有4100亿欧元和3250亿欧元为银行体系持有，相比之下，希腊银行业持有本国债券规模仅为630亿欧元。“意大利和西班牙银行业均大量持有本国国债，这一隐患可能会引起连锁反应，即一国国债评级遭降引起该国银行评级的下调，令该国银行体系出现危机，从而影响到整个欧洲，乃至全球金融体系的安全。”丁纯解释称。

　　事实上，意大利正深陷巨大的债务“黑洞”中。目前，政府债务总额已占GDP的120%，其公共债务规模比希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰四国债务总和还要大，且市场担忧情绪继续推升该国的信用违约掉期和国债收益率。面对日益沉重的还债压力，意大利贝卢斯科尼政府不得不采取紧缩政策以获得欧盟援助。

　　继8月29日宣布修正此前公布的规模为455亿欧元的财政紧缩方案后，意大利参众两院上周通过了总额为540亿欧元的新计划，以达到政府此前制定的2013年实现预算平衡的目标。这已是意大利政府在近两个月提出的第二份财政紧缩方案。不过，丁纯认为，此份涵盖精简地方政府开支、增加税收，延迟退休时间等措施的方案能否奏效仍不得而知。“或许从政策制定本身而言就存在缺陷，由于如增税额度等许多政策并未制定出确切执行指标，让外界对措施的执行力大打折扣。”

　　当然，评级机构选择在欧盟、欧央行和IMF重拾对希腊评估进程这一关键时间点出手，除了产生一定的“警示作用”外，对欧洲主权债务问题的深化也起到了推波助澜的效果。事实上，自希腊危机爆发以来，标普、穆迪、惠誉对地中海国家次第展开的“降级攻势”，在一定程度上加剧了债务危机的蔓延，也让欧洲国家与国际评级机构间的关系越来越微妙。“而且从目前状况看，穆迪公司在10月中旬才完成对意大利评级的观察，标普此番动作势必会对穆迪方面施加更大压力。虽然三大机构目前对意大利评级存在差异，但他们之间往往存在‘联动效应’，所以其他两大机构调降意大利评级只是时间问题。”丁纯表示。(张环)