聚焦欧债危机：经济增长是偿债基础(2)

　　刺激经济增长

　　在另外两个已经接受救助的国家中，葡萄牙面临的形势更为严峻。根据葡萄牙国家统计局公布的数据，今年上半年葡萄牙的财政赤字占国内生产总值的比例达到了8.3%，比起葡萄牙向欧盟和国际货币基金组织承诺的赤字率年底降至5.9%的目标尚有相当差距。对此，葡萄牙央行6日发表报告称，为了实现葡萄牙此前制定的减赤目标，葡萄牙政府必须采取更多的紧缩政策。报告还指出，葡萄牙经济今明两年将分别萎缩1.9%和2.2%。葡萄牙总理科埃略也曾指出，葡萄牙政府认为该国经济今明两年将出现衰退。鉴于葡萄牙目前面临的财政、经济困难以及希腊债务危机的恶化，科埃略日前表示，不排除葡萄牙申请第二套金融援助方案的可能性。西班牙IE商学院金融系主任费尔南德斯对本报记者表示，葡萄牙可能在未来2到3个月内申请第二轮援助，而目前紧缩计划进展相对顺利的爱尔兰或可避免二次援助的命运。

　　国际信用评级机构惠誉7日再次宣布下调意大利和西班牙的主权信用评级。在过去的几个月内，三大信用评级机构均已下调过意、西两国的信用评级。在所谓的欧元区边缘国家中，意大利和西班牙分别为欧元区第三大和第四大经济体，因此被媒体喻为大到不能倒的国家。意大利和西班牙虽然同样面临债务问题，但具有较大的差异性。意大利目前最为市场诟病的是其相当于国内生产总值120%的公共债务规模，在欧元区内仅次于希腊。但意大利罗马路易斯大学金融学教授塔兰托在接受西班牙《拓展报》采访时指出，意大利是欧洲私人存款最多的国家之一，其金额相当于国家公共债务总额的4.3倍。

　　西班牙最大的问题在于民间债务较多。西班牙IE商学院的一份研究报告指出，西班牙银行债务占国内生产总值的比例是欧元区内最高的，达到了54%，希腊、爱尔兰、葡萄牙和意大利的数字分别为31%、38%、30%和20%。金融系统尤其是地方储蓄银行稳定性不足一直是西班牙饱受市场诟病的地方。为了增强市场对西班牙银行业的信心，西班牙央行此前已将西班牙银行业的核心资本率下限提高至8%，并要求所有银行在9月底前完成各自的融资任务。费尔南德斯指出，对于那些无法完成融资的银行，西班牙央行将采取两种处理方式，第一是延长其融资期限，第二是对其实行国有化。

　　此间分析人士指出，虽然意大利和西班牙经济规模更大、调整空间更广，但事实已经证明，欧债危机的多米诺骨牌效应不可小觑。接下来两国一方面须继续实施紧缩政策、降低财政赤字、恢复市场信心，另一方面则需要尽可能地刺激经济增长、创造就业。“经济增长是偿债的基础，无论对于希腊还是意大利，均是如此。”奥尔梅多表示。

　　本报驻西班牙记者 丁大伟