欧元区本质矛盾未根除 欧债成败关键在于"自救"

　　欧债危机看似经济问题，解决思路却仍旧在于政治博弈。欧元成败与否，自救仍是关键，其他国家都无条件也无力成为欧元区的“白衣骑士”。

　　此前一周，欧洲金融稳定基金行政总裁克劳斯·雷格林访华以及其他各种信息，引起各方关于中国可能大量购买欧洲稳定基金(EFSF)债券的猜想。

　　中国是否会“救”欧元区，正越来越牵动世人的神经。

　　不过，中国外交部副部长傅莹此前已指出，“欧洲不是没有能力救自己，中国拯救欧洲的问题并不成立。”而近期欧元区“救火峰会”也已初显成效。

　　上周四欧洲各国领导人与希腊债务持有人经过11小时艰苦谈判，私人投资者同意将所持希腊国债进行50%的减记，各国也同意将欧洲金融稳定基金(EFSF)从4400亿欧元提高至10000亿欧元，最后各国还承诺将预算赤字不得超过3%写入各国宪法，以求欧元区各国达到收支平衡。

　　由此，欧元区危机暂告一段落。以50%的减记作为双方的妥协，这一结果差强人意。按照欧洲官方预计，这一大幅减记将能够使希腊债务水平在2020年底前降至国内生产总值的120%。同时也意味着，希腊将不会成为媒体所说的“欧洲雷曼”，短期之内欧元区解体的警报解除。

　　但是长期来看，欧元区阴霾仍在。究其原因，在于欧元区的本质矛盾未能根除。欧元区各经济体发展不一致，希腊等国本身不具备加入欧元区的经济基础。纵然当年在高盛等机构帮助下粉饰数据，瞒天过海加入欧元区，却埋下如今隐患。加入欧元区，对于希腊等国而言，意味着货币一次性大幅升值，虽然人民购买力有所提升，出口竞争力却遭到削弱，长此以往，积累了大量外债。因此，希腊等国的外债属于结构性因素，很难在短期之内通过结构调整与紧缩财政来扭转，未来仍旧将是隐形炸弹。

　　欧债危机拖延多时，症结仍旧在于欧元区仅仅是“货币联盟”而不是“财政同盟”，更不用说国内国际政治决策上的进退一致。一言概之，欧债危机看似经济问题，解决思路却仍旧在于政治博弈考验欧洲人对于欧元决心的时刻到了。

　　欧元成败与否，自救仍是关键，中国等各国无条件、也无力成为欧元区的“白衣骑士”。

　　当然，对于中国而言，购买欧债与否或许并不是问题，问题在于时间与数量。事实上，中国目前已经成为欧盟最大进口国，如果欧盟出现系统性危机，那么进一步带来的出口衰弱以及二次探底，对于中国来说并非好消息。因此，“救欧洲就是救中国”并非全无道理。

　　对于拥有高达3.2万亿外汇储备的中国来说，部分投资欧债确实可以间接缓解自身压力。但是欧债的长期风险仍旧存在，中国在购买欧债的选择之上，仍旧应该抱以足够慎重的态度，譬如可以选择更有保障的品种。