货币政策调整需把握好四个方面 调控时机很关键

　　在如此复杂的经济形势和扑朔迷离的经济前景下，如何才能有效掌控政策，发挥政策的最大效用呢？笔者认为，就目前的实际情况而言，需要把握好何时调、如何调、调给谁、调多少等四个方面的问题。

　　11月16日，央行发布第三季度货币政策执行报告指出，将继续实施稳健的货币政策，并首次提出适时适度进行预调、微调。对比二季度的措辞，央行并未提及“把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务”，调控重心发生微妙变化。

　　这些变化，首先来自于10月份CPI的明显下降，给政策调整创造了条件；二者来自于经济增速的持续放慢，需要通过货币政策的适度调整，稳定经济发展的速度；三者来自欧债危机、美国财政困境等的影响，全球“二次宽松”的格局已经形成，必须运用更加灵活的政策防止可能出现的风险和震荡。

　　那么，在如此复杂的经济形势和扑朔迷离的经济前景下，如何才能有效掌控政策，发挥政策的最大效用呢？笔者认为，就目前的实际情况而言，需要把握好何时调、如何调、调给谁、调多少等四个方面的问题。

　　所谓何时调，就是调整的时机问题。应当说，这是政策调整最关键、最核心的问题。如果调整的时机把握不准，不仅无法有效发挥政策的作用，而且会产生许多负面影响。就本次应对金融危机来看，4万亿元经济刺激政策的时间切入点是非常好的，如果欧美发达国家也能像中国一样及时出台经济刺激政策，相信绝对不会出现今天这样的局面。关键在于，欧美发达国家的政治体制决定了他们在处理特殊问题方面的弱点，以至于到现在仍处于经济严重低迷状态。