曼氏“震荡波”
虽然科尔津的曼氏金融未能成为与高盛相提并论的投资银行巨头，但是至少在破产这一项内容上，华尔街却将它与另一家已经破产倒闭的、资金规模达到数千亿美元的华尔街投资银行巨头雷曼兄弟联系到了一起。投资者最担心的莫过于曼氏金融的倒闭进一步蔓延至银行业震荡，导致又一次系统性的崩盘。
不过分析人士指出，曼氏金融造成全球市场震荡的可能性虽然存在，但概率不大。
这是因为，相对于2008年被次贷危机终结的雷曼兄弟，曼氏金融用于投资的资产基本均为自有资金，并未牵连到任何被美国联邦储蓄保险公司担保的银行，因此避免了引发全面震荡的可能。
美国联邦储备委员会主席伯南克11月2日也公开表示，曼氏金融破产未令美联储遭受损失，并预计其破产不会对金融稳定性造成重大冲击。
自2008年国际金融危机以来，欧美主要经济体都相继推出一些监管改革措施，收紧衍生工具交易的监管，以防范金融业的系统性风险，其中就包括禁止接受过政府救援和担保的银行从事自营交易的“沃尔克规则”。11月9日，该法案的一位联合起草人就撰文表示，全球曼氏金融公司的破产，值得美国充分重视这起美国第八大破产案背后的原因。
尽管美国政府计划在2012年7月正式实施这项法案，一些大银行为改善在金融危机中严重受损的企业形象，也已提早收缩了自营交易业务，但包括曼氏金融在内的证券经纪商仍可利用高杠杆进行过度冒险。
对于包括中国投资者在内的理财者来说，从“曼氏”教训中得到的最深刻体验可能就是金融风险的潜在威力。在欧债危机未来充满不确定因素的背景下，投资者面临的系统性风险或许超过了2008年金融危机时的情况。
有市场分析师提醒：所谓“跑赢CPI”只是一个传说。投资行业的一条铁律从未改变，那就是“高回报对应高风险”。
北京中期期货有限公司金融事业部经理李永生在谈及曼氏金融引发的冲击波时表示，目前全球商品和债券交易都深受欧债危机的影响，投资者由于心态浮躁，容易忽视对杠杆风险的重视。
“曼氏金融从事交易期货，期货本身没有风险，但最大的风险来自杠杆。从近年来的趋势来看，在投资中一定要善用杠杆，杠杆拉的太大，风险自然增大。”李永生在接受《中国新闻周刊》采访时说。
然而，也有分析家对曼氏金融带来的震荡波持更加悲观的看法。
国家信息中心预测部、中国国际问题研究基金会研究员张茉楠警惕地提醒投资者：“曼氏绝对不会是欧债危机中倒下的唯一一个，更不会是最后一个。”
目前，曼氏金融的最大债权人是摩根大通和德意志银行，分别持有12亿美元和10亿美元的债券。这两家金融巨头是否会因为曼氏金融的清算而受到牵连，目前仍是未知数。
分析人士担心，随着意大利、西班牙等欧元区主要经济体的国债收益率仍然徘徊在警戒线边缘，更多来自投资领域的风险可能会进一步显现。欧洲主要经济体的银行业仍然持有数以千亿计的欧洲主权债务，一旦发生异动，欧洲主权债务的系统性风险向银行业扩散的风险不可小视。
在欧债危机阴云不散的背景之下，曼氏金融引发的多米诺骨牌效应，或许还将继续。 ★记者/崔晓火
