中企海外并购要防被“捧杀”

　　海外并购数量和金额并不能说明中国企业的海外并购之路走得有多成熟，因为其中绝大多数并购都是资源类并购，真正具有影响力的制造业和第三产业并购成功案例屈指可数。一些中国企业要避免被海外并购的情绪化渲染造成盲目自大心理，进而最终在数年后才深深体会到“捧杀”的现实含义。资源类并购依旧将是一段时间内中国企业“走出去”的主要领域，因为这类并购主要是资金实力和被并购企业所在国家政治因素决定成败，风险较低，符合中国企业发展的现状。在非资源类企业并购方面，中国企业往往是在并购国际企业甩包袱的“夕阳产业”，或者是已经成为管理学中称之为过了“现金奶牛”期的“瘦狗”。当年联想收购IBM的PC事业部一案，IBM因为行业没落、竞争激烈而“甩包袱”的大方向把握是正确的，而联想现在不也是正在试图用产业多元化、向其他新兴行业发展的方式来破解“发展瓶颈”吗？整体行业衰败没落趋势之下，很难说“甩包袱”的就是失败者，而“蛇吞象”的就是胜利者。归根结底，并购的主流应是“大吃小”、“强并弱”、“互补性联手”，那种既非先进管理者角色，又非先进技术拥有者角色的企业并购，能够经得起时间检验的成功案例国际上罕见，中国企业海外并购也不可能打破经济规律、创造“奇迹”。

　　李云峥