2011美国经济乍暖还寒 仍受困于经济恶性怪圈

　　即将过去的2011年对全球经济来说是充满挑战的一年。一些主要经济体经济增速下滑，一些国家主权债务问题突出，国际金融市场动荡不已，新兴市场国家通胀压力仍然较大，各种形式的保护主义愈演愈烈，西亚北非局势持续动荡，极端气候和自然灾害频发也给世界经济带来负面影响，世界经济复苏的不稳定性不确定性突出，风险挑战增多。本报从今日开始刊发国际经济年终报道，分国别篇、地区篇和专题篇，盘点2011年的世界经济情况。

　　2011年美国经济虽然走出了危机，但增速可能只有1.5%左右，而且不时面临跌入二次衰退的威胁。最糟糕的是，失业率仍在9%以上的水平徘徊，2012年预计也只会出现小幅下降。经济的另一大支柱房地产市场持续疲软甚至下滑。与此同时，美国政府财政赤字高企、消费增长低迷等其他多种因素，仍在困扰着美国政府。美国联邦储备委员会在基本失去利率政策杠杆的情况下，连续两轮采取量化宽松货币政策。然而，这一政策刺激经济的效果最终被证明非常有限。岁末之际回首再看美国经济，虽未陷入人们一直担忧的二次衰退，但乍暖还寒的感觉却很强烈。

　　不可否认，美国2010年末的经济增速还比较理想，第四季度的国内生产总值增幅高达3.2%。在政府经济刺激措施的带动下，加之去年四季度消费旺季的惯性，2011年初，美国经济仍以较快速度增长。虽然好景不长，经济增速在此之后开始明显下降，但整个2011年内，美国金融、制造等多个行业的企业利润率都出现明显攀升。如曾经面临破产威胁的花旗银行，2011年三季度的利润增长高达74%。然而，由于对经济增长的前景缺乏足够的信心，企业普遍手持大量现金而不愿投资扩大生产。金融机构对房屋贷款的发放，更是采取日趋严格的审查标准。企业的这类行为，直接影响着美国整体就业率的上升，抑制着房地产的回暖。

　　应该说，2011年是个转折年，关键的标志是看企业、整体消费等重大经济层面，能否替代危机中政府出台的刺激措施，发挥引领经济增长进入正常良性循环的作用。令人失望的是，进入2011年一季度后，随着美国政府刺激经济措施的逐步退出，加之消费上升势头重回疲软，美国经济增速开始明显下滑。一季度只达到1.9%，二季度则更低。其中，拖累美国经济增长最为关键的两大因素：一是失业率高，二是房地产市场疲软。经济学家早就注意到，不论美联储等部门如何努力，美国经济不但不见起色，且大有进一步下滑到要把美国经济拖入二次衰退的困境之势。