11月CPI或现年内最大降幅 存准率或持续下调

　　12月9日，国家统计局将公布11月居民消费物价指数（CPI）数据。今年以来，CPI同比增幅从年初的4.9%一路高歌猛进至年中的6.5%，此后开始下滑，业内普遍预计，11月CPI将现年内最大环比降幅。同时，货币政策的松动，也意味着中国通胀压力正在减小。

　　不过，复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时表示：“目前物价下跌在很大程度上是‘假摔’现象，明年再度出现高通胀的风险很大，因此，当前货币政策应该开始有所行动，为再度挑战通胀腾挪空间。”

　　跌破5%几无悬念

　　从各机构报告看，几乎都预测11月CPI同比增幅将下跌至5%以下，预测值多为4.2%－4.7%之间。

　　国海证券预测，11月CPI同比增幅将在4.4%附近。其中食品价格环比下降0.5%，同比下降9.2%；非食品价格环比上涨0.2%，与上月持平，同比涨幅降至2.3%。同时，CPI将由于翘尾因素及价格变动的综合影响，出现年内最大的降幅。

　　交通银行金融研究中心发布的最新报告指出，预计11月份食品价格环比跌幅在0.7-1.5个百分点之间，非食品价格同比涨幅也将比上月小幅下降约2.5个百分点。同时考虑到11月份CPI翘尾因素，初步判断11月份CPI同比涨幅可能在4.3%左右。

　　“虽然，PPI增幅的回落在一定程度上拉低了CPI增速，但PPI在CPI中的权重较低，对CPI贡献仍较小。”孙立坚认为，“10月及11月CPI回落主要源于农产品价格的大幅下滑。由于此前猪肉、蔬菜等价格大幅上涨，农民大量增加供给，因此近几个月出现蔬菜都卖不出去的现象。”

　　商务部重点监测的食用农产品价格、农业部监测的农产品批发价格和国家统计局监测的“50个城市主要食品平均价格变动情况”的数据都显示，11月份食品价格总体处于小幅回落过程。尤其是前期上涨较快的肉类、鸡蛋价格涨幅明显收窄。