对沽空人民币不必过分紧张 全球经济均处危险期(2)

　　的确，中国完全可以通过适当的政策措施控制可能的风险。比如短期内加大刺激内需力度，还有，通过促进地区贸易来弥补主要贸易伙伴乏力形成的缺口等。此外，推动中的中国经济结构性改革也会为将来的增长打下基础。

　　其实，热钱外流现象并非中国独有。许多新兴经济体都在面临同样的问题，即资金的外逃和本币的贬值。

　　比如巴西的雷亚尔、印度的卢比都出现了一定程度的贬值，据统计，半年来这两种货币贬值幅度都超过10%。

　　这说明，美元持有人并非对某一国经济有所担忧，更多只是出于避险需求，主动抽回美元——这仅是个短期市场行为。其实不用太好的记忆力，人们也会对今年上半年热钱涌进新兴经济体的消息保留相当的印象。这告诉我们，热钱的方向随时会发生变化。

　　在我们看来，不论是否有美元沽空其他货币的“阴谋论”，仅就市场而言，货币之升贬，必以背后的经济作为基本支撑。在全球经济普遍放缓的背景下，各个经济体之间的“相对速度”参考价值要远高于“绝对速度”。

　　令人遗憾的是，沽空人民币的投资者只看到中国经济的下滑，却忘记了美元经济体实际增速更令人担忧；只看到美元指数冲高的短期表现而忘记了“高位避险”本身所存在的高风险。只看到了经济体之间的时空距离却忘记了人民币与美元经济体之间高度融合的现实。

　　因此，对理性投资者而言，盲动无益，市场很快就会给出答案。