央行一周两提稳健货币政策 分析称或"定向宽松"

　　中新网12月22日电 综合报道，近期，人民银行党委中心组召开专题会议，央行行长周小川在会议上要求，继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性。这是央行在一周之内第二次重申货币政策的稳健基调。有分析人士认为，“稳健”货币政策的提法中性，操作上会可能会“定向宽松”。

　　一周内第二次重申稳健货币政策

　　周小川表示，2012年将继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策针对性、灵活性和前瞻性。同时，要按照“有扶有控”的原则，着力引导和促进信贷结构优化。

　　周小川要求，2012年，人民银行要突出把握住“稳中求进”的工作总基调，紧紧抓住科学发展这个主题和加快转变经济发展方式这条主线，坚定贯彻扩大内需、发展实体经济、加强改革创新、保障和改善民生四个方针，继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性。

　　要认真分析和总结国际金融危机带来的经验教训，准确把握金融宏观调控的力度、节奏和重点，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期之间的关系。

　　同时，综合运用多种货币政策工具，按照“有扶有控”的原则，着力引导和促进信贷结构优化，加大对社会经济重点领域和薄弱环节的支持力度，保持社会融资总规模合理增长。

　　央行首次提及稳健货币政策基调，是在14日召开的党委扩大会议上。中国人民银行14日表示，将继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性。

　　提法中性 操作上或“定向宽松”

　　中国社会科学院学部委员、经济学部主任陈佳贵指出，稳健的货币政策的提法本身就比较中性，关键在于实际操作时的走向。针对物价上涨过快趋势得到初步抑制、经济增长速度回落到合理区间，货币政策在操作层面可以适度放松，加强预调微调。同时，应推进利率市场化改革，有效利用利率、汇率杠杆对经济进行调节。

　　国开证券研究中心宏观分析师杜征征表示，从央行的表态可以清晰地看出，明年的货币政策是“稳健”。他认为，稳健应理解为中性略松。明年的货币政策会更注重灵活性，比如近期，央行下调了存款准备金率同时在公开市场上减少央票投放量并暂停正回购，一松一紧进行双向对冲。这或将成为2012年的常态。

　　分析人士普遍认为，明年稳健的货币政策在实际操作上会“定向宽松”。民生证券宏观分析师郝大明预测，2012年人民币新增贷款为8万亿元以上，新增信贷资金对部分行业和在建、续建项目“定向放松”部分行业主要指战略性新兴产业、农村电网、城市轨道交通、水利、新能源、环保、节能减排等国家鼓励和支持的项目，续建项目主要指受今年紧缩调控影响进度滞后的已开工项目，主要分布在公路、铁路、市政以及一些民生投资(000416)项目预计2012年存款准备金率至少下调四次，到明年底，存款准备金率水平不高于19%。(中新网财经频道)