大宗商品价格创3个月新高 物价成本压力难减(2)

　　与此同时，尽管欧洲债务危机在解决道路上“险情不断”，但欧盟与希腊就第二轮援助达成协议仍缓解了市场的担忧，希腊无序违约的可能性下降也助油价的上行“一臂之力”。

　　中金公司研究部董事总经理孔庆影博士表示，2012年国际油价受供应链的冲击可能都较大，地缘政治的小事件不断，伊朗与美国等经济体能否和解也有待观察。在中金公司的研究看来，事实上，目前原油的基本面比预期要弱，整个2012年上半年都可能出现小幅供大于求的局面。

　　“欧佩克成员国的增产远高于市场的预测，2011年12月份和2012年1月份欧佩克原油产量维持在3090万桶／天的高位，创下2008年10月以来的最高水平，而此前市场的预期是1月份产量将减少40万桶／天，市场的基本面预示更低的油价。如果不出现任何突发性的供应干扰因素，油价可望在2012年上半年跌至每桶100美元。”中金公司的分析认为。

　　“目前市场的预期是中东地区紧张局势可能还会加剧，从政治的角度来看，由于很多国家都面临选举的压力，政治领导人更多希望拖到四季度后，因此对这种形势的持续担忧很可能在短期内还是会推动油价保持强势。”澳新银行大宗商品研究亚洲总监诸蜀宁指出。

　　物价成本压力难减

　　大宗商品处于国民经济的上游，其价格的变化广泛影响着下游制造业。作为制造业大国，商品价格的强势不可避免将进一步增加输入性通胀带来的物价成本压力。

　　国海证券的分析说，一般分析认为，大宗商品价格先传导至PPI（工业生产者出厂价格指数），后传导至CPI的非食品部分，进而对CPI产生影响，大宗商品的CRB指数同比约领先PPI及CPI两个月。

　　对此，中商流通生产力促进中心首席分析师陈克新表示，国内PPI指数“俯冲式”回落的局面可能很快就会得到扭转。“去年带动PPI回落的大宗商品价格回落，除了国际市场的因素影响外，市场的恐慌情绪也导致了生产者、投资者以及贸易商普遍经历‘去库存’，随着恐慌情绪得到缓解，未来输入性因素带动的物价成本推动力量依然强大。”陈克新认为。

　　事实上，目前市场都在等待企业“补库存”，上海一位金属贸易商表示，目前铜市场实际上除了上海期货交易所库存、保税区库存以及贸易商部分库存外，终端企业的库存已快到降无可降的地步。“如果市场逐步回暖，终端市场补库存就会拉动市场需求，改善目前的低迷态势。”这位贸易商预计。

　　陈克新也指出，新一年推动物价上涨的主要成本因素，除了劳动力工资水平提高外，值得重点关注的依然是能源价格上涨。“由于国际市场石油价格的上涨，加上国内稳步推进电、油价格改革，以及理顺其他价格，这些成本因素势必会对物价成本产生重大影响，预计全年的物价很难再回到3％以内的温和上涨范围。”陈克新认为。新华社 记者 陈云富