2月22日股指期货接受开户，老期民谈苦乐经——

　　玩股指期货：刺激赛过过山车

　　2月22日，中国金融期货交易所沪深300指数期货正式启动开户，股指期货即将告别纸面讨论，正式步入实践。这一天，期货公司敞开大门等待投资者，却落得个门可罗雀，不少期货公司甚至遭遇首日“零开户”。不过，面对股指期货这一高风险的投资品种，开户遇冷并非坏事。几位曾在周边市场玩过股指期货的投资者都有同感：“玩股指期货，几天之内就可经历天堂地狱。 ”

　　100万新台币交了学费

　　期货从来不缺乏精彩。要么赢得精彩，要么输得惨烈。前几年炒台指期货的阿铭，说起股指期货第一句话是：“第一次买教训就花了100万新台币。 ”

　　台湾期货交易所于1998年7月推出了第一只指数期货产品——台指期货。阿铭第一次炒期货，是在2006年。那时候，指数从6400点跌到5800点，这之后指数又反弹到6000点。阿铭凭直觉认为，指数必定再次调整，于是进场放空，下了1口空单(1口=指数×200元新台币)。或许是幸运之神眷顾，台股指数一口气跌到5500点，阿铭平仓了结，轻松赚得10万新台币。

　　“我从没想到股指期货这么好赚钱，所以我把手上的股票全部卖掉，全部做股指期货。 ”阿铭笑言，他的股票是8000点的时候买的，结果大盘下跌，600万新台币缩水为330万新台币，即便深度套牢，他都认赔卖掉，一心想在股指期货上一展身手。

　　阿铭判断，指数还会继续下跌。要赚更多钱，就要多押一些！于是，他在5620点下了10口空单，谁料美国股市反弹，带动台指冲上5850点。 “反弹，这肯定是反弹，还会下跌！”阿铭固执地想，继续加码做空10口，眼巴巴等着指数下跌。然而，指数却像一匹倔牛，在5个交易日内一举冲上6000点，100万新台币就这样灰飞烟灭。这时候，阿铭方寸大乱，赶紧平仓。可3天之后他就后悔得直跺脚：3个交易日后指数又跌回5700点，他平仓的点位恰恰是最高点！

　　做期货的人说，期货可以让你在几天之内体会上天堂下地狱的感觉。此言不假。第一次的学费就交了100万新台币，阿铭至今还记忆犹新。

　　在零和游戏中抢别人的钱

　　在股票市场，上市公司业绩的改善，可以让股票投资者赚公司的钱。而在期货市场上，由于合约都是买卖双方建立的，期货市场上所有获利者的获利金额，必定等于所有亏损者的亏损金额，期货交易是彻头彻尾的零和游戏。

　　阿铭向记者讲述了他所亲历的真实案例，选择空还是多，这是个最大的难题。 2007年7月9日，台指期货已经达到9180点。他和一个熟悉的期民分别作了相反的交易。他在开盘时买入10口台指期货，而朋友在开盘时卖出10口。结果当天收盘9376点，于是阿铭平仓了结，当天盈利为：(收盘9376-开盘9180)×200元新台币×10口=39.2万新台币，盈利43%。而朋友则损失39.2万新台币，而且被要求追缴保证金，次日平仓。由于次日开盘为9388点，所以平仓损失为：(前一日开盘9180-当日开盘9388)×200元新台币×10口=41.6万新台币，亏损进一步扩大。