“全美联”艺术品交易模式夭折 亟须第三方保险

全美联展售的白伯骅作品

　　马文刚

　　编者按：近几年，随着我国艺术品市场的快速发展，艺术品投资的模式也不断花样翻新。在看到这些交易模式的创新之处之外，人们也应当看到，有很多所谓的创新实际上是脱离了艺术品市场本身，演变成了金钱游戏，这样的所谓创新显然不利于市场的发展，有些更是对市场的正常秩序产生了影响。对于这种情况，2011年11月，国务院发布了《关于清理整顿各类交易所切实防范金融风险的决定》，《决定》明确提出整顿清理文化产权交易所，并对将艺术品拆分成“权益份额”的交易模式进行整顿。2011年12月，文化部也发布了《文化部关于加强艺术品市场管理工作的通知》，切实贯彻执行国务院发布的《决定》，禁止艺术品经营单位将艺术品权益拆分为均等份额公开发行，将艺术品按照标准化交易单位持续挂牌交易等。艺术品市场的根基还是艺术品本身，在面对日益纷繁的热钱时，人们还是要睁大眼睛，学会分辨。本期刊发的文章，正是对一种艺术品交易方式创新进行的分析，希望能对读者有所帮助。

　　今年5月，一家名为“全美联艺术品交易中心”的机构高调加入了艺术品投资创新大军中，推出了全国首创的艺术品投资“首付+保函”模式，在艺术投资圈中引起了广泛关注。

　　全美联开创新模式

　　中国艺术品市场成型已历经数年，但迄今为止仍有三大壁垒制约着行业发展，即赝品顽症破坏行业声誉，定价混乱扰乱市场秩序，买入易而卖出难。因此，市场各方都在探寻各类新的参与模式，于是不少新型的艺术品投资渠道应运而生。

　　今年春节之后，全美联艺术品交易中心加入艺术品投资创新大军中并于5月在北京试营业，推出了全国首创的艺术品投资首付+保函模式。当时，全美联总裁师麒盛介绍称，该中心的艺术品投资遵循了杠杆投资原则，即投资者只需首付10%，即可订购艺术大家的作品，余额由全美联垫付，且此后作品升值的收益全归买家。其间，客户虽然不拥有艺术品的所有权，但是可以优先认购。在3年期内，若艺术品贬值，客户还可要求全额退款，3年内艺术品未售出，客户除享受全额退款外还可以得到投资金额30%的补偿。

　　另一方面，师麒盛当时还介绍通过银行保函实现了艺术品投资保值，即在全美联预订展所售的作品均会开具银行的等额退现保函。全美联将等额资产抵押给银行，银行对全美联所售艺术品开具保函提供担保，意味着全美联承担了艺术品的贬值风险。3年后，如果艺术品贬值，客户可持保函到银行兑现。为保证银行保函所承保作品的真实性，每幅作品还会开具防伪证明，承诺艺术品保真。

　　全美联对外宣称的新业务还包括超级画廊运作模式，即推荐客户参照雅昌艺术网选出的国画、油画、书法、雕塑等领域最具潜力的500位艺术家，通过艺术品一级市场的销售提成方式来盈利。师麒盛透露，全美联与艺术家的合作并不是直接给艺术家支付报酬，而是帮助艺术家销售作品，同时获取销售提成。顾客首付的10%资金由全美联暂时代管，当艺术家授权全美联签署预订确认书时，艺术家将该首付款作为全美联应得的佣金。

　　新模式遭变故

　　不过，正当大家都觉得全美联的模式看起来很全很美时，仅在短短一个月内，全美联的首付模式即告夭折，银行保函模式也遭遇变故。

　　在全美联的官方网站上，“全美联将大力推广预订模式，预计首年交易额将达到100亿元”的宣传语虽然依然在列，不过，近日笔者获悉全美联已暂停了首付模式并称正根据市场情况在做新的战略选择。

　　其实，在首付模式推出之初，就有业内人士对此表示担忧，即如果抬高艺术品的标价，那么当前的价格已透支了未来很多年后的价格，如此岂不是杀鸡取卵，封死了今后的升值空间。因此，可以推断，首付模式的初衷很好，但艺术品投资风险很大，全美联原设定的10%首付底线偏低，等于将风险都归到自身，必然出现无法周转的情况。

　　6月4日，在全美联发布的“关于全美联艺术品交易中心涉及对某银行业务误导宣传内容的更正声明”中称银行并非《艺术品销售合同》的直接责任人，也不承担因《艺术品销售合同》项下发生的因贬值、赝品等而导致损失的一切风险，且银行出具保函的生效日期，为顾客支付全部艺术品总价款的3年后，保函的实际有效期为3个月并非为3年。对此，全美联方面称，3年并非保函中约定的时效，而是全美联投资顾问建议的投资期限。从保函的实际有效期被延长也可以推断出，银行监管和资产抵押的引入无疑放大了交易风险，因此，如果说全美联的营销模式会掀起艺术品交易的春天，可能为时尚早。

　　“超级画廊”难保真

　　同样，“超级画廊”运作模式中推荐的500位艺术家中，各级美协、书协理事占比近一半，美院教师占比近1/3，而目前市场上活跃的当代前卫艺术家几乎都缺位。过于单一的类型，似乎不能反映当前艺术品市场真正的投资客体和投资价值。此外，出台这500位艺术家的依据也是参考了国内专业媒体的数据，但目前国内很多数据往往具有水分，因此全美联这份宣称“具有最高学术和投资价值的名单”，其本身的权威性也受到了质疑。

　　近年来，艺术品拍卖市场上频频传出天价，但能拍出天价的往往是知名艺术家的精品、代表作，其创作的许多应酬之作其实并没有明显升值。因此，即便全美联提供的艺术品盈利收益表中综合了这位艺术家的各类作品，但艺术家的每幅作品是否都能升值也值得推敲。

　　平安证券客户经理王彪表示，投资的收益来自于投资物所产生的财富，而投机的收益，是来自于另一个投机者的亏损。因此，假如投资者买入了一种不会产生任何类似利息的收益商品并指望能以更高的价格卖出的话，那么，不管是什么样的商品，风险最终都要转嫁到某一方。“艺术品就是如此，不会有绝对安全的投资，否则就是一场博傻的游戏。”王彪说。

　　亟须第三方保险

　　笔者发现，目前全美联的网站还只是一个简单的框架，诸多板块并未得到充实。随着全美联首付模式的取消及保函模式的变更，坊间开始担忧全美联的模式，甚至有质疑其为变相集资的说法。

　　对此，一位专业从事财产保险的业内人士表示，无论出于什么目的，艺术品交易都需要有文化商的介入，艺术品交易平台也需要一定的生存利益空间及相关法律的配套。艺术品领域的投资风险很高，因此全美联这种高风险创新模式的探索，必然会遭遇很多困难。

　　该人士进一步表示，对艺术品市场至关重要的是允许风险转移。国外艺术品保险有非常完整的产业链，从艺术品估值到拍卖、运输、储藏、保养、维修和修缮，每个环节都由专业的商业公司完成。因此一旦出现问题，修缮由专业公司完成，具体金额也可向保险公司理赔。在此基础上，还有再保险机构来帮助保险公司和投资者共同承担风险。但目前国内有公信力的评估机构依然缺位，艺术品保险配套也几乎是空白。因此，在当前国内市场，要想在艺术品金融领域做出一些新的突破，必须要有第三方保险机构的加入。

　　就在全美联首付模式夭折的同时，由上海文化产权交易所全球文化资本财富中心与鄂尔多斯文化产权交易所共建的国际艺术综合交易平台在北京亮相。宣传称，该平台将在国内首推艺术品投资新模式，其中就包括了艺术品投资分期付款及包退模式。