信贷调控显效 房企开始多渠道“找钱”

　　2010年，8成上市房企遭遇股价下跌。加上信贷紧缩等政策，房地产企业融资困境正在加剧。2011年以来，房企多渠道“找钱”的趋势开始显现，合作开发、私募、房地产基金、企业重组并购等将在今年下半年陆续上演。

　　中国房地产业协会5月12日发布2011年中国房地产上市公司测评研究报告称，以2010年12月31日收盘价计算，与年初股价相比，147家上市房企(包括A股、港股市场)中，上涨个股只有28家，占样本个股总数的19%，下跌个股数量达到119家，占比近8成。

　　其中，上涨个股主要是房地产业务+X模式或以商业地产为主的房地产企业。比如涨幅达到101%的西藏城投以房地产和矿产资源为双主业，SOHO中国也以商业地产为主业，股票涨幅达到39.32%。下跌企业则多以住宅为开发主业，龙头房企万科的全年跌幅达到22.45%。

　　专家介绍，除了抢先布局商业地产外，盈利能力较强的房企多是在去年加大了在二、三、四线城市的进驻速度。而中西部城市去年商品房销售面积增长远远超过全国水平和东部地区的增长，武汉、重庆、成都、贵阳、合肥，甚至新疆、内蒙、宁夏等，都可能成为下一轮楼市成交量的领军区域。

　　深入拓展销售区域的同时，房企2011年更艰巨的任务是扩展融资途径。2010年，房地产企业从银行贷款总额12540亿元，在资金来源中的所占比例缩水了2.47%。而利用外资金额却占比高达66%。标准普尔分析，2011年，中国房企海外发债金额可能超过千亿元。

　　“2010年房企在国内贷款和定金及预收账款方面的压力正在逐步显现，随着信托平台收紧，2011年稳健的倾向政策基调将使房企融资环境变得更加紧张。”中国房地产业协会报告称。预计今年房企将加大力度，全方位融资，私募、房地产业基金、股权投资、企业并购重组、合作开发等案例将在年内逐渐增多。

　　一位中国房地产业协会高层表示，下半年信贷紧缩趋势还会加强，房企资金压力持续加大。加上限价限购等对投资需求方面的持续打压，下半年房价下行、交易量下行的双降趋势将更加明显。