房地产投资信托基金有望年内试水

　　记者日前从中国证监会官网获悉，其已于5月19日接受了诺安与鹏华基金管理公司申报的房地产投资信托基金(以下简称REITs)的材料，但并未就是否需要补充材料以及是否受理作出表示。而如果上述基金一旦被证监会受理，则意味着备受关注的REITs有望由QDII基金率先试水。

　　据介绍，目前全世界已有600多只REITs产品，但该产品在我国一直未能问世。不光是因为现在是国家调控房地产阶段，还因为我国相关的法规滞后，这种带有行业基金性质的基金未能纳入基金法，再加上房地产企业所需资金量大，一旦出问题波及的面也很广，因此，虽然万科等房企之前一直希望能在国内获得这样的基金的支持，但多年努力一直未有结果。

　　鹏华基金公司表示，其申报的基金投资标的主要以美国和加拿大的REITs为主，涉及包括仓储、购物中心在内的一系列经营性房地产资产。可见，上述两只基金都希望拥有更广泛的选择权，既投资相关的信托产品，又投资具体的、经营性的楼盘。

　　按照目前中国证监会的审批规则，新基金审核自决定受理日期起以6个月为期限计算。因此，假设上述两只基金经初步审核不需要补充任何新的材料，证监会在本月底之前决定受理这类产品的申请的话，国内投资者最快也要等到年底才有可能参与这类基金的投资。据诺安基金公司介绍，其前次因发行黄金QDII基金的额度尚未用完，因此这一产品获批后可能暂时也不需要申请新的额度，鹏华基金则称目前剩余的QDII额度约为7.5亿美元，今后如果发行规模较大，可以随时申请新的额度。

　　-知多D

　　房地产投资信托基金

　　所谓房地产信托基金，即可以理解为是一种直接投资于不动产的基金，也可以理解为是投资于房地产投资信托产品的一种基金。房地产投资信托由美国国会于1960年创造，主要是借由房地产的证券化，以较低门槛参与房地产投资，让更多中小投资者获得房地产市场交易、租金与增值所带来的获利。同时投资人又不需要实质持有不动产标的，并可在证券市场交易，因此市场流通性优于不动产。

　　房地产投资信托的特点是信托主要收入来自租金，因此收益较为稳定，而信托亦必须将未来绝大部分的盈余用作派息。正因如此，房地产投资信托的派息率远高于市面一般股票。一般而言，房地产投资信托的风险与报酬约居于股票与公债之间。房地产投资信托同时投资多项不动产标的，可分散风险。而另一方面由于其不动产的特性，使得房地产投资信托在对抗通货膨胀时特别有利。(韩平)