美元疲弱不堪 非美货币借机发力

　　近来亚洲股市保持坚挺，一些主要股指触及两年高点。大多数经济体都对本币升值感到担忧，包括大多数亚洲国家，部分欧洲国家以及南美国家。本币走强将令这些国家的出口受到威胁，如果美元继续贬值，这些经济体有失去美国这个庞大市场的风险。很明显，美联储扩大定量宽松政策的前景在过去一段时间严重打击了美元，从美联储的货币政策前景方面，几乎没有什么因素能够阻止美元进一步下跌。有关美元贬值的官方讲话可能会很快在市场涌现，这可能成为美元空头获利了结的导火索，从而推动美元出现市场期待已久的修正性上扬。

　　数据方面，中国9月官方采购经理人指数自51.7升至53.8；日本8月扣除新鲜食品的核心消费者物价指数年率下跌1.0%，符合市场预期，为连续18个月下跌，前值为下跌1.1%。尽管8月跌幅较7月有所放缓，但数据仍显示日本经济继续受到通缩的困扰，因此日本央行将可能被迫采取进一步的宽松措施以刺激经济和对抗通缩。日本首相菅直人称，日本央行将与政府紧密合作，料其将采取进一步必要的措施以结束通缩。日元兑美元持续走强，早前日本央行公布的第三季度短观报告显示企业经济展望恶化，加之数据显示通缩持续，令市场预期日本央行将可能宣布进一步的流动性刺激措施，包括扩大6个月期低息贷款规模以及买入更多短期政府债券。不过即使日本央行进一步放宽政策，日元兑美元仍不排除继续上扬的可能，除非日本当局持续卖出日元进行干预。

　　澳联储维持利率在4 .5%不变，出乎市场意料，市场预期为加息25个基点至4 .75%。澳联储随后发表了货币政策声明：全球经济增长在2010年中之前的一年快于趋势水平，但在未来一年有可能回落至趋势水平。近期信息表明，中国以及大多数亚洲国家经济增长强劲，并有可能持续。但短期欧洲以及美国经济增长前景温和，金融市场仍存在一定的不确定性，这主要是因为各地区之间的经济增长前景存在差异，部分欧洲小国受到公共财政以及银行体系面临的问题困扰。近几个月大部分商品价格变化不大，与澳大利亚经济密切相关的商品价格仍维持在高位。澳大利亚过去一年的经济增长处于趋势水平，公共开支在几个季度里明显推动了总需求上升，但其影响正在减弱。与此同时，私营部门需求，特别是商业投资一直在改善。鉴于澳大利亚贸易条件大幅上升，极大地提高了国民收入，这一结果在预期之中。目前，资产价值没有朝任一方向大幅波动，总体信贷增长温和，但有迹象显示贷款意向上升。通胀已经自2008年的水平放缓，除去烟草税的影响，过去一年的通胀水平在2.75%左右，短期通胀有可能维持在这一水平。现行利率水平接近过去十年的平均水平，澳联储认为，截至目前的货币政策是合适的。如果经济形势与澳联储现在预期的一致，利率很可能需要进一步适度上调以确保通胀与中期目标一致。

　　美元指数继续保持了近来的弱势，价格屡创新低。且距离下方支撑74 .00一线还有较远的距离，下跌空间广阔。图中的下降通道构筑良好，即使美元指数有向通道上沿回调的欲望，但直接升破通道的概率也很低。道氏理论显著高点阻力在77.90一线，预计美元指数小幅修正过后将继续以下跌为主。(嘉瑞基外汇之星 李映辰)