“新兴市场经济体”概念风生水起 频见重磅融资

　　在经历缺乏亮点的2009年后，全球资本市场在“新兴市场经济体”概念接连掀起的高潮中重新焕发活力：中国农业银行的大规模首次公开募股(IPO)和巴西石油公司的重磅融资计划震撼了全球投资者；背靠亚太新兴经济体的地理背景，使香港市场吸引了大量国际资本加速进驻。新兴经济体的巨大市场潜力，让人们看到了新兴经济体资本市场蓬勃发展的可能。

　　频见重磅融资

　　去年第四季度才开始显现回暖迹象的全球IPO市场，在2010年上半年继续展示着温和复苏的姿态；直到7月中旬才迎来中国农行两地上市融资221亿美元的重磅事件。

　　由一家来自新兴经济体的企业打破平静市况再合理不过，因为新兴经济体企业融资为今年上半年全球IPO市场提供了强力支撑：金融系统充裕的流动性、投资者强烈的风险偏好以及市场对高增长企业需求骤升，推动新兴经济体企业新股发行量大增。仅前五个月，新兴经济体企业IPO规模就达537亿美元，相当于2006年全年水平的一半。

　　同样的逻辑在IPO以外的资本市场同样适用，巴西石油是其中新的“主角”。这家巴西国有能源企业在6月11日宣布了总额为800亿美元的巨额融资计划，震惊国际市场；更令人叹服的是，在融资计划备受争议、全球石油行业受BP原油泄漏事故拖累的背景下，巴西石油仍兑现了700亿美元的融资额，完成了全球最高一单股权融资交易。

　　更震撼的消息接踵而至，9月完成售股融资，巴西石油在不到1个月之后的10月8日即转战债务市场，宣布未来五年内将在全球债市融资600亿美元。至此，2010年度新兴经济体国际市场融资量的爆发达到极致。

　　尽管美国通用汽车以231亿美元融资额重返华尔街，刷新了中国农行全球最大IPO纪录，但该公司十几个月前还奄奄一息并最终破产的场面历历在目，使其融资举动不仅震撼效果大打折扣，某种程度上也只是弥补了投资者此前蒙受的损失。

　　新消费群召唤国际资本

　　国际资本对于新兴经济体概念的极度向往，在整个2010年都不曾减退。而香港资本市场作为连接发达经济体市场与新兴经济体市场的重要纽带，国际资本对其热情的连续提升，则成为了新兴经济体概念支撑全球市场的侧面证明。

　　早在2009年，香港就夺走了美国“全球IPO融资之王”的宝座。2010年，从俄铝2月2日的惊艳亮相，到美国友邦和巴西淡水河谷顺利登陆维多利亚湾，香港市场的火热行情贯穿始终。其间更有英国保诚集团于5月25日在香港和新加坡同时开启的千亿港元融资计划。

　　能够吸引国际资本连续大规模进入，香港市场所倚靠的亚太新兴市场及其中充裕的流动性是重要原因。

　　高盛集团资产管理主席吉姆·奥尼尔在12月3日发布的一份研究报告中表示，“金砖四国”的消费总量正在以每年5000亿美元的速度攀升，以此趋势，其消费支出将在15年内超越美国。他指出，新兴经济体的消费者，应被国际资本市场视为“关键投资”。

　　全球企业巨头正在像当年聚集在消费能力旺盛的美国和西欧市场那样，逐渐往新兴经济体市场周边靠拢，并以此带动国际资本的相应转移，用这种方式向全球资本市场注入新的活力。

　　不过，随着新兴经济体企业海外上市潮涌起，关于其本地市场“空心化”和“边缘化”的担忧情绪也随之升温。市场人士指出，正在迎接蓝筹回归的A股市场对于其他新兴经济体市场的未来发展具有重要示范意义。因为只有本地市场提高国际化程度，新兴经济体概念才能够真正融入全球资本市场，成为后者稳定而坚实的支撑力量。(记者 高健)