险资掌门人新年谨慎乐观 提高权益资产配置

　　曾被保险巨头投资“掌门人”视为最近五年里最难把握的2010年已经过去了。那么，行情发展到关键阶段，作为股市生力军的保险资金又将如何布局2011年的投资呢？谈及今年操作思路，多位接受本报采访的保险公司及保险资产管理公司相关负责人持谨慎乐观态度，认为今年机会要比去年多，但在具体行业及个股倾向上存在一定分歧。

　　记者近日从上海、北京等地采访了解到，新年伊始，多数保险业投资人士对今年行情表示谨慎乐观。“相对去年复杂多变的市场运行状况，今年在宏观经济继续健康发展、通胀保持一定水平、欧美经济继续回暖的大环境下，今年行情总体上好于去年。”

　　鉴于对行情谨慎乐观的预判，多数保险公司及保险资产管理公司表示要提高2011年的权益类(股票+股票型基金)资产配置水平。

　　但即使做出了今年“加码”(相较于去年而言)股市的表态，多家受访险企投资负责人坦言，仍对2011年市场捉摸不透。“市场震荡会比较大，波动要比去年频繁。正是因为存在较多不确定性，所以才会存在更多阶段性波段操作的机会。”

　　对于眼下的1月行情，券商资管、私募等大部分都发出了看多的声音，但相对而言，保险公司属于偏保守型。据了解，大部分保险资金当前则处于观望阶段，多看少动，基本上没有太大买卖行为。他们判断，行情真正到来要到1月中下旬。

　　在他们看来，由于政府对房地产调控政策仍然沿用了较为严格的管控措施，控制高房价的态度依旧，加上管理通胀预期的压力，使得房地产和银行股无法得到真正的价值释放。因此，他们预判，总体上股指上行空间应该高于去年，但难于攀升到4500点高位以上。

　　就个股而言，不同规模的保险公司所持观点出现分歧。

　　部分中小型保险公司认为，希望持有部分中小盘股票，认为此中机会应较大。“在行情启动的初期，总是小盘股先动。”当然，技术操作上，对于一些估值较高的中小盘股票，认为还可观望一段时间。同时，他们还看好与资源新能源相关，以及零售连锁业等个股。

　　但部分大型保险公司及保险资产管理公司则相对看淡中小市值股。受访的一家保险巨头相关负责人表示，诸多中小市值公司相继下调盈利预测，这将对股价带来一定压制。他们认为，今年尤其是创业板股票将出现明显分化。他们将主要关注盈利增长明确且属于“十二五”重点发展的新兴产业个股，并且继续布局已接近前期低位的银行等低价蓝筹股。

　　甚至还有险企认为，在今年市场存在较多不确定性的情况下，保险公司不应该投入太多精力在权益市场的博弈上。在他们看来，受益于通胀的固定收益反而才是今年最有看头的市场。“固定收益可能关乎今年保险公司投资收益的成败，就看谁能够对利率市场的走势判断准确，一旦判断准确，换来的将是一个大收益。”

　　而在看不清国内市场形势的同时，部分险企则表现出对海外市场投资机会的极大关注。借助全球经济逐步回暖，海外股指的表现值得期待。“我们会逐步加大这方面的资产配置，尤其是在香港市场的投资比重会加大。”一家保险公司投资部人士向记者表示。

　　事实上，2010年并非所有保险公司都踩准了投资节奏。据记者从业内了解，其中，就有个别大型保险公司在某节点上遇到了踏空的难题，也有个别保险公司因过于激进的投资风格而陷入被动的尴尬境遇。可预见的是，继2010年后，2011年又是考验各保险公司“掌门人”真功夫的一年。(上海证券报 黄蕾 卢晓平)