新年如何跑赢CPI 省钱不如去投资

　　1月12日中国农业银行和德意志银行发表2011年中国宏观经济预测报告，称2011年中国CPI将呈现前高后低的趋势，二季度物价涨幅较高，下半年则会逐渐回落，总体上行的预期大，继续加息很有必要等。面对高企的CPI，市民该如何应对？本期经济沙龙邀请安徽省社科院研究员王开玉和国信证券客户经理闻梦言，请他们为市民支招，并就一些热点问题释疑。

    王开玉  安徽市场经济研究会副会长、安徽省社科院研究员　　

    不会恶性通胀

　　2010年经济逆势飞扬，刚刚度过金融危机难关，获得经济的持续增长。去年上半年主要是食品价格上涨推高物价，通胀实际上是下半年才转为现实，影响到每个老百姓的菜篮子、米袋子，今年则将会出现新的经济现象。诱导物价持续攀升的深层原因没有完全消除，所以CPI指数春节后还可能有一定攀升，但不会像1997年那样形成局部的恶性通货膨胀。在市场经济的阳光下生活的人们，对价格问题有了全新的认识和应对能力。但是如何应对价格上涨，成为每一个老百姓所关注的问题。

　　价格问题既是个经济问题，也是个社会问题。因为我们的工资水平、社会保障、医疗卫生、住房、教育等，仍然处于比较低的位置，并且由于贫富差距不断加大，人们的生活水平越来越不平衡，所以解决物价问题，受制的因素很多。当前我们最重要的是要解决好建立一个良性的消费市场的问题，面临通胀如何发育好这个消费市场，我们就要在消费市场上做文章。在通胀面前，我们要学会善于花钱、善于消费，千方百计保持好自己的生活水平，宁愿费点钱，也要注意自己的生活质量。只要条件允许，就不能以牺牲自己的健康和生活水平为代价来省钱。我们要在这个过程中学习消费和把握市场消费的走势。而在通胀中，学会消费，对消费市场和消费社会的建立也是一种投入。要消费就要有钱，我们要千方百计从就业中找钱，用于消费，改善自己的生活。

　　CPI节后可能会攀升

　　记：您如何看待2011年民生消费趋势及CPI走势，为什么说不会出现1997年时的恶性通货膨胀？

　　王：今年CPI仍将维持高位，通胀的压力仍然很大，不过，恶化的可能性不大，也不会出现上世纪90年代的恶性通货膨胀。这轮通胀老百姓显然理性得多，还没有到疯抢的程度。

　　记：宏观调控会对今年物价产生什么样的影响？如何看待政府临时价格管制？

　　王：宏观调控肯定是必须的，应该连续调控，不然物价就要“翘”到天上去了。去年年底，政府对食用油、蔬菜等食品价格的宏观调控，估计会使1月份的CPI压力减小。今年下半年，CPI仍将走高，宏观调控手段对稳定下半年的物价仍然非常必要。

　　省钱不如去投资

　　记：高CPI下，老百姓该如何理性消费？

　　王：通胀对老百姓的生活肯定会有实质性的影响。高CPI下，老百姓该消费还是要消费。拼命省钱和存钱都等于倒贴钱，以前的生活方式必须改掉，拼命省钱到最后肯定是越省越穷，然后由政府来接济，到最后肯定是这么个结果。不过，我也不主张大吃大喝地过度消费和透支消费。

　　记：高CPI下，老百姓该如何投资理财？

　　王：拼命省钱，不如合理投资理财。央行最近出来一个调查，调查称，目前国民的投资意愿达到历史新高。我认为，什么时候都不能盲目投资，在目前的情况下，有多余的资金，最好是给自己投资，投资健康和教育，增强自己生活的话语权。

　　闻梦言 国信证券客户经理

   理财建议 不妨开小额理财账户探路

　　改革开放30多年来，CPI年均值超过5%，其中1/3的年份CPI超过6%， 1988年和1994年CPI甚至高达18.8%和24.1%。(据国家统计局数字)CPI上涨的背景下，我们必须得学会理财，学会“钱生钱”。当前理财投资热点很多，像炒金、基金、股票、期货、国债、储蓄、债券、外汇、保险、银行的理财产品、珠宝等，我们要选择适合自己理财的品种，搞好个人财产或家庭财产的经营，使手中的资金达到保值、增值的目的。每个人和每个家庭，根据自己的收入和不同的理财观念而无法统一，不过，都可以对自己的资产进行合理配比后理财。可以尝试开个户，先少投入一些，一边运作一边学习，以实现财产保值增值。

　　首先，要对理财产品分类和各类别特点有大致了解。总体而言，理财产品分两大类，一类是以投资债券、银行存款、货币基金等为主的固定收益型产品；一类是投资打新股，股票、股基、期货、黄金等的浮动收益型产品。前者风险小，但收益率相对较低；后者风险大，但收益率要较前者高。其次，要对拟购买的某家银行的理财产品线、前期收益情况及社会评价与公众认同情况进行一定调查，以作参照，提高理财针对性和有效性。再次，对拟购买的产品，要详细阅读说明书，明确其期限、投资方向、投资组合、收益预期、风险情况等等。只有深入了解，才能在买与不买上作出与自己的收入水平、风险偏好、财务计划相适应的正确判断。

　　注意事项 “年化收益率”是怎么回事

　　随着银行理财产品促销力度加大，一些投资者可能会见到“年化收益率”这个新名词，其实年化收益率仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。比如某银行卖的一款理财产品，号称91天的年化收益率为3.1%，那么你购买了10万元，实际上你能收到的利息是10万×3.1%×91/365=772.88元，绝对不是3100元。还要注意，一般银行的理财产品不像银行定期那样当天存款就当天计息，到期就返还本金及利息。理财产品都有认购期，清算期等。这期间的本金是不计算利息或只计算活期利息的。

　　-名家观点

　　预计今年加息两到三次

　　中国农业银行战略管理部总经理胡新智说，2011年全年加息2-3次的可能性较大，加息幅度在50-75个基点之间。但他同时认为，从前几次物价上涨周期的货币政策调控看，央行更加倾向于使用准备金率手段，法定存款准备金率预计将上调3-5次。人民币将保持小幅渐进升值态势。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏则预计，今年存款准备金将继续上调几次，加息75个基点，人民币升值4%-5%。紧缩的力度主要集中在上半年。马骏表示，在上半年通胀继续上行的过程中，由于通胀本身的不确定性和由此而来的紧缩政策的不确定性，股市会面临较大的阻力。