超短期"功成身退" 结构类理财品跑赢CPI胜算大

2011年01月19日 12:31　来源：南宁晚报　

　近日，2010年银行理财产品统计数据新鲜出炉，统计显示，以人民币为投资币种的产品，到期收益率为5.1%及以上的产品共31款。这些产品主要为挂钩股票或黄金的结构性产品以及信贷类产品。在股市和基金表现不尽如人意之时，银行理财产品成为抗通胀的稳健投资选择。

　　31款人民币理财产品跑赢CPI

　去年已公布的CPI指数创最高水平的是11月份，为5.1%。在报告统计期内到期的1年期产品(考虑有些产品出现提前终止情况，1年期产品为实际投资期限365天或366天的产品)共587款，到期收益率达5.1%及以上的产品共31款，零负收益产品共计32款。
　　到期收益率排在第一的是民生银行发行的一款人民币产品——非凡资产管理黄金投资1号理财产品，投资于上海金交所黄金挂牌交易品种，观察标的为上海黄金交易所Au(T+D)合约，产品投资期限为2010年7月26日至2011年7月26日。由于2010年10月9日观察标的价格和建仓价格相比涨幅超过10%，触发了产品提前终止的条件，在综合计算产品运作期间的投资收益及费用后，认购资金获得了9.379%绝对收益率(46.46%的到期年化收益率)。
　　另外，中国银行发行的“中银进取09005A-人民币黄金挂钩产品”到期收益也取得14.66%年化收益率。
　　据统计，到期收益率在5.1%到9%之间的产品共111款，除部分挂钩于股票、指数、基金和黄金现货的结构性产品及少量的股权投资类产品、葡萄酒等商品投资类产品外，大部分为信贷类产品。

　　信贷类产品抗通胀很给力

　去年，信贷类理财产品受政策的限制，发行量紧急刹车，存量产品受到了投资者的抢购，而其表现也没让市场失望。
　　1年期理财产品中，跑赢CPI的仍以结构性理财产品为主，但是由一些股份制银行和城市商业银行发行的1年期信贷类产品到期也取得了较好的收益率。其中，民生银行发行的一款产品“非凡理财人民币理财产品(T243)B款”到期取得了10%的收益率。其他由光大银行、中信银行、兴业银行、泉州银行、富滇银行、杭州银行、北部湾银行、泰隆商业银行发行的1年期信贷类产品，到期也取得了5.1%—6.4%不等的收益率。
　　考虑到结构性理财产品的两极分化，而信贷类理财产品基本能够实现预期收益，因此，投资信贷类理财产品还是最靠谱的。可惜，随着监管层对银信合作的规范越来越严格，信贷类理财产品的数量也越来越少，其一开放上市均成为市场上的香馍馍。

　　QDII产品持续复苏

　 2010年，国内股市在全球主要证券市场中排名末尾，而海外证券市场表现明显出色，这也给之间备受诟病的QDII产品带来了翻身机会。
　　截至1月7日，运行期在6个月至2年的52款QDII理财产品，自运行以来的平均累计收益率为16.30%；运行期2年以上的200款QDII产品累计收益率也有3.85%。
　　据统计，过去两年QDII产品的整体成绩实际均好于A股市场，招商全球资源在2010年3月底成立后，截至年底净值增长已达到21.9%；渣打银行的 “开放式黄金指数人民币UTSN003”产品位列收益榜首位，其运行以来的累计收益率高达87.83%。随着全球经济不断向好，QDII产品将受到更多投资者关注。

　　超短期“功成身退”

　目前加息的预期仍然很强烈，而应对加息，超短期银行理财产品无疑是灵活的选择。
　　数据显示，新年第一周(1月1日至1月7日)23家商业银行共发行了184款理财产品，从产品的风险收益特征看，非保本浮动收益型产品发行数下降，同时其市场占比也有所下降；保本类产品市场则占比上升；在理财产品期限方面，1个月至3个月(含)期产品共发行了73款，较上周减少10款，在所有期限产品中市场占比是最高的，达到了39.67%；另外，1个月(含)以下期理财产品发行数为34款，较上周大幅减少50款，较上周市场占比急剧下降；3个月至6个月(含)期产品52款，较上周增加12款；6个月至1年(含)期产品23款，与上周持平；1年期以上产品2款。
　　整体来看，短期理财产品仍呈一家独大之势。对此，华夏、光大等银行理财师表示，在加息预期强烈的情况下，投资者倾向于尽量选择投资期比较短的理财产品，以便及时享受加息带来的收益。

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