货币财政政策需兼顾促增长与抑通胀

　　编者按 2010年国内经济统计数据已经公布，在这个极不平凡的一年里，我国国民经济保持了回升向好的势头，10.3%的发展速度为2010年画上了一个比较圆满的句号。这一年来取得的令世人瞩目的成果，为我们做好2011年的工作奠定了良好的基础。本报从今天开始推出系列综述，与大家一道探寻“十二五”开局之年我国经济诸多方面的运行趋势，展望这一转变与变革之年的未来。

　　记者黄丽珠站在满眼金灿灿首饰柜台前的江西小伙吴炅，正聚精会神地为春节就要成为自己新娘的女友挑选首饰，看着重量不同的几条漂亮项链，最终他选了最轻的那条。“现在金价涨得很高，还是量入为出吧。”小吴说。

　　近段时间，物价上涨与通胀预期像两股巨浪交相推动，百姓在“趔趄”中深切感受到无奈与压力。国家统计局局长马建堂在2010年经济数据公布的新闻发布会上，描述了中国经济去年一路走来的曲折和艰辛。

　　2011年中国经济：保增长将重点转向防通胀

　　从2010年相关数据看，我国经济增长保持强劲，CPI涨幅回落。

　　2010年四季度GDP增速达9.8%，保持了二季度见底后的回升势头。工业生产继续保持强劲，12月份工业生产同比增速上升至13.5%，2010年全年GDP实际增长10.3%。CPI涨幅回落：12月份CPI同比从11月份的5.1%回落至4.6%。同时，投资有所回落，而消费增速继续攀升。

　　中金公司首席经济学家彭文生分析认为，今年1月份CPI可能反弹至5.5%左右，2月份将高位徘徊，全年CPI平均增幅或达4.5%，前高后低，见顶更可能在今年一季度。同时他预测2011年我国经济增速为9.5%，较2010年有所放缓。

　　持此观点的还有国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌。余斌表示，2011年，中国经济“三驾马车”实际增速均将出现不同程度的下降。理由是，2011年宏观经济政策将继续锁定保增长、调结构、控通胀三个相互联系又冲突的目标，这就决定经济运行将面临极其复杂的局面。

　　就出口而言，由于发达经济体实体经济恢复缓慢，我国与发达国家间贸易摩擦不断增加，在重启人民币汇率弹性机制后升值压力不减，将在一定程度上对出口增长产生冲击。预计2011年月度出口增速呈前低后高走势，全年出口增长15%左右。

　　就投资而言，增长下降压力主要来自房地产领域。随着调控政策不断出台，房价下降预期增强，房地产成交量萎缩难以避免，但不会出现深度滑坡。预计2011年投资增长将达到20%以上。

　　就消费而言，收入增长放缓对2011年占社会消费品零售总额80%以上的城镇居民消费增长将形成硬约束。预计2011年消费实际增长将进一步回落到13%左右。

　　“中央定调今年GDP增速8%，表明了决策层的态度是中国经济可以减一点速。这应是经济增长由‘保’到‘稳’背后的潜台词。”一位接受记者采访的专家如是说。

　　混合型通胀：渐行渐近2010年，食品价格上涨主导的CPI上涨，如隆冬的天气给百姓带来阵阵寒意。而食品价格中，需要较多使用人力的食品价格上涨最突出，鲜菜当前价格比2001年已经翻了一倍还多。

　　中国从2005年以后已经逐步进入“刘易斯拐点”，青年劳动力新增供给大不如前，从供给面造成了工人工资上涨，提高了农产品生产机会成本，进而要求更高的农产品价格。可见，农产品以及相关链条产品的价格上涨已成为一个趋势。

　　目前，造成CPI高企的因素越来越复杂。相比以往出现的输入性、结构性通胀，目前我们面对的是一种混合型通胀，它既包括结构因素、需求拉动，更有成本推动等，而成本推动因素已经成为此次通胀的重要推手。

　　因而如果简单把通胀归咎于食品价格上涨，并采取措施一味遏制食品价格上涨，可能有失偏颇。食品价格上涨顺应了劳动生产率提高和人口结构变化的要求，是市场供求规律使然，价格调整本身也很合理，有助于改善资源配置。

　　社科院世界经济与政治研究所研究员张斌认为，应该采取措施的不是遏制市场规律使然下攀升的食品价格，而是行政手段干预下该跌但没有跌的价格。当然，政府通过发展农产品期货市场、采取措施稳定农产品供给，特别是“还土地为菜地”等规范农村土地整治等措施很有必要。

　　“现在是该涨的涨，该跌的跌不下去。”张斌举例说，为数众多的制造业领域内，劳动生产率实现每年10%至20%的增长，产量实现每年20%至30%的增加，但是国内销售价格却下降很有限。电信、能源等一些部门，过去几年都有巨额投资，按理说劳动生产率应该提高，供给应该改善，价格应该下来，但现实并非如此；医疗、教育等一些服务类产品价格上涨惊人，不该涨的也涨上去了。

　　其主要原因之一，是当前的汇率水平保护了国内制造业产品高价，遏制了合理的相对价格调整。对于国内厂商来说，在较低的汇率水平上，国外需求很大，难有积极性降低价格卖到国内。不做出口的制造业企业也因为较低的汇率水平得到高价保护。在较低的汇率水平上，进口商品的人民币价格保持在高位，自然也就保住了在国内市场销售与进口商品形成竞争的制造业商品的国内高售价。

　　如果人民币回归到供求平衡的水平上，这些高档消费品就得在国内降价。张斌认为，目前欠灵活的汇率不仅保护了制造业产品的高价，也保护了能源产品的高价。

　　货币财政政策：兼顾促增长与抑通胀

　　张斌提出，在当前经济形势下，更多地利用汇率手段是遏制通胀的有利武器。它不仅可以降低总体物价水平，还可以让价格体系内部的相对价格更加合理，对于合理配置资源也是一件好事，可谓一箭双雕。持相同观点的彭文生预计,2011年人民币对美元或升值5%至7%，高于市场预期，但有利于控制输入性通胀。

　　彭文生还提出，基于短期物价上升压力加大以及国际经济环境的最新变化，政策调控可能主要集中在上半年。短期通胀超预期可能导致央行在2月份加息25个基点，并在第二季度再次加息1次。

　　央行M2增长率目标定在16%，比2010年超过19%的扩张有显著收缩。而数量型工具依然是政府的主要政策工具。彭文生预计，未来央行将更多使用差别准备金率的动态调整来调控流动性，从而控制信贷规模。

　　接受记者采访的专家普遍认为，在通胀高预期、物价高企的今天，政府要为百姓做的事很多，稳定房价与物价，百姓的增收、减税与社保都是很棘手的问题。改变中低收入者挑起个税大梁、“税”不上“富夫”的现象，以及让中低收入者和“夹心层”有尊严地生活，等等，这其中除了财政支出结构要作积极调整外，垄断企业应承担更多的责任。黄丽珠