美国年内加息没戏 美元指数下探76可能性较大

　　美联储周三(当地时间)公布了2011年首次利率决议及政策声明，宣布维持利率不变并保持第二轮量化宽松计划不变。这一决议扑灭了美元年内加息的预期，美联储随后发布的例会声明也措辞温和，分析师认为，美联储温和的言论可能令美元继续承压。而且，由于当日美元指数已跌破去年11月至12月升势的61.8%回调位77.80，美元指数继续下探76的可能性较大。

　　美元指数或继续下探

　　美联储周三(当地时间)晚间以11：0的投票结果一致通过了维持0.25%的利率水平不变，并宣布将在更长的一段时间内继续维持当前极低的利率水平不变，及在今年年中以前维持6000亿美元的购债规模不变，美联储这一决议扑灭了市场对美联储年内加息的预期。

　　美联储随后发布的声明措辞温和，虽然其后公布的美国12月新屋销售数据强劲，但并未明显提振美元走高，市场依然呈现整理格局，截至记者周四截稿时美元指数徘徊在77.74的位置。

　　美联储声明指出，美联储进一步确认了美国经济复苏正在持续，但经济增速不足以大幅改善就业市场环境。2010年年底家庭支出获得了改善，但仍旧因失业率高企、收入增长温和、家庭财富缩水以及信贷紧缩而受到限制。设备及软件方面的商业支出正在增加，但是非住宅建筑的投资仍旧疲软。同时雇主仍旧不愿意增加雇员，房产市场继续低迷。尽管商品价格已经走高，较长期的通胀预期仍旧维稳，基本通胀水平已经趋于下行。

　　中国银行北京分行资金交易员王辉表示，从市场情绪来看，虽然美国新近公布的新建住宅销售数据高于预期，月环比亦多出预期数倍，但仍没能使美元出现反弹。此前消费者信心指数升至8个月高位，仍未给予美元上升的动力，证明市场情绪对美元的态度偏空。从技术层面分析，美联储消息一经公布，美元指数继续下挫，最低曾至77.68，已跌破去年11月至12月升势的61.8%回调位77.80。这一关口的失守，预示美元指数继续下探76的可能性将较大。

　　另一影响美元走势的要素在于，周五即将公布的美国G D P数据。市场前期预计，2010年第四季度美国经济增长可能加速，消费支出预计以三年最快速度增加。有分析师预计，美国第四季度实际GDP初值年化季率上升3.5%，将创自去年第一季度以来的最快速度。

　　欧元区债务忧虑短期缓解

　　目前，欧元兑美元已连续两周涨势强劲，周三一度创下1.3722的近期新高。1月26日市场还传出来自主权基金的欧元买盘，为欧元上行提供了有利支撑。交易员认为，近期欧元反弹依然是市场的主流情绪，短期欧元汇率上看1.3833。

　　此前，欧元区西班牙、葡萄牙、意大利等国国债标售均取得成功，使市场先前对于欧元区债务问题的忧虑得以缓解。同时，欧洲金融稳定机构(E FSF)首次发债50亿欧元也得到市场的积极回应，投标430亿欧元。这两组数据给予了欧元强有力的支持。

　　周四，葡萄牙10年期国债价格下跌，推动其收益率上升6个基点，至7.12%，较德国国债收益率高出391个基点；西班牙10年期国债收益率上升3个基点，至5.37%；希腊10年期国债收益率上升6个基点，至11.4%。

　　但是，投资者对欧元区的风险仍保持较高警惕，最新的一项调查显示，半数以上投资者预计5年内将有国家退出欧元区。这项彭博社的调查显示，11%的悲观者认为，未来12个月就会有成员国退出欧元区，而59%的保守者认为，一到两个成员国退出欧元区可能会在未来5年内发生。多数投资者预测，在欧元区国家中，希腊和爱尔兰会出现债务违约。在葡萄牙是否将会债务违约的问题上，接受调查的投资者观点不一，但大多数被调查者都表示对西班牙有信心。47%的被调查者预计葡萄牙很可能将会债务违约，48%称其不太可能违约。

　　避险需求缓释至日元走低

　　由于市场的风险偏好提高，作为避险资产的日元需求降低，另日元稳步走低。前日本财务省国际事务次官内海诚周四表示，由于预计市场对避险资产日元的需求减少，到今年6月底，美元/日元或将上探85至90区间，欧元/日元则有望走高至115至125一线。

　　日本共同社27日的消息称，日本政府26日向国会提交的预算相关资料显示，到2011年度底预计国债等国家债务的余额将增至9977098亿日元(约合79.9万亿元人民币)，国民人均负债约达793万日元。同时公布的2010年度国家债务余额估算值约为943万亿日元。

　　另据日本财务省评估，该国2013年4月财年的发债规模可能超过50万亿日元(约合6090亿美元)，超出政府预计的目标水平。据财务省交予议员的评估，2013年财年日本政府将出现51.8万亿日元收入缺口，到2014年缺口料扩大至54.2万亿日元。

　　不过，日本的国债并不依赖外国投资者，其外汇储备规模仍是全球第二大，达到1.04万亿美元。日本央行数据显示，日本本地买家持有94.5%的公债。(刘振冬)