新年伊始金价不争气 重赢利者不宜持实物黄金

　　新年初的黄金市场，并未像全球众多投资机构预测的那样“给力”，不但没有加油提速，反而出现了缓慢的“溜车”行情。在盘整下跌中，金价已悄然滑落近百美元，触及十周以来的新低。

　　那么，去年末黄金“牛气冲天”的行情是否将戛然而止？黄金目前的下滑是否预示着十年牛市“拐点”将近？下跌中投资者又该如何选择？

　　新年刚过，金价下滑

　　2011年开年第一个月，尽管金价几经起伏，但是整体重心下移却是不争的事实，已无复2010年下半年的一路上扬之势。

　　黄金专家、兴业银行分析师蒋舒认为，近期金价的回落既有短期因素，也有趋势因素。短期因素是欧洲债务危机恐慌情绪的缓和，从葡萄牙等问题国家公债顺利发行的情况来看，人们对于第二轮欧债危机爆发的恐慌有些过了头，因此避险情绪推动金价上行的动力被弱化。趋势因素则是美国失业率的下滑以及近期大量利好的经济数据令美元不再呈现节节下滑的颓势，相对坚挺的美元必然对应着相对疲软的黄金。

　　黄金行情，要看清楚

　　一位资深的业内专家坦言，2011年以来的黄金市场行情，确实有点看不清，主要是找不到标杆，目前不管是美元还是欧元等主要信用货币，近期走势都多多少少出现了与黄金“脱钩”的行情，导致了黄金趋势不明。“像溜车一样缓慢下滑的行情，也许说明了市场正在选择方向，随着部分避险资金撤出，观望情绪很浓，但也很难快速下跌。”

　　蒋舒则分析，判断黄金后市走向，首看美元的趋势。目前美国经济复苏最大的障碍就是失业率的居高不下，“无就业的增长”不能使美国民众和全球投资者对于美国经济前景建立起坚强的信心。“所以失业率何时进入下降通道成为2011年评估美国经济复苏进程最核心的问题，也是美元是否能够扭转局势，黄金会否出现拐点的关键。”

　　投资保值，自己抉择

　　黄金投资专家刘山恩说，对于投机套利为目的的投资者来说，主要依靠黄金买卖价差来获得收益，这些投资者往往参与风险大、收益高的杠杆交易品种，在目前金价走势不明的情况下不妨暂时观望，看清方向才下手，否则一旦看错方向将遭到加倍损失。

　　而对于资产置换型的投资者来说，一般而言是因为持有过多信用资产，想通过投资黄金来分散风险，置换一些实物资产进入投资组合。所以对这部分投资者来说，应立足于长期持有实物黄金，并且不以赢利为目的，可以起到分散投资风险的作用 。