预期收益率普增 银行理财产品发行3月或现反弹

　　银率网日前发布2011年2月银行理财产品市场月报显示，2月份理财产品发行量走低，各商业银行在本月共发行产品1147款，环比下降13.3%，同比增幅125.8%；各期限人民币理财产品的预期收益率持续稳定增长，1年期以上产品预期收益率下降明显。银率网分析师认为，2月发行量回落受春节长假的影响，预计3月份理财产品发行量会明显增加，由于加息预期犹存，作为市场主流产品的短期、稳健类产品发行量将会在3月份出现反弹。

　　人民币及外币产品发行量双双回落

　　银率网数据库统计，2月份理财产品发行量走低，各商业银行在本月共发行产品1147款，环比下降13.3%，同比增幅125.8%。其中人民币产品发行930款，占比81 .1%，较上月减少170款，环比下降15.5%，和去年同期的425款相比增加了505款，同比增长118.8%；外币产品共发行217款，较上月减少6款，环比下降2.7%。

　　据了解，2010年各商业银行理财产品的月均发行量为867款，进入2011年后，月均发行量增至1235款，增幅42.4%。银率网分析师认为，由于2月份春节长假的原因，理财产品发行量回落，但产品发行量仍然处于高位。从2010年各月份的发行量来看，前低后高且升幅明显。2011年受到稳健货币政策的影响，预计银行理财产品下半年不会出现过于明显的增幅，全年发行量会呈现缓慢上升的走势。总而言之，2月混合类产品发行量明显反弹；与汇率挂钩的产品增幅明显；信贷类产品发行量小幅上升。

　　预期收益率普增

　　记者了解到，2月份各期限的人民币理财产品的预期收益率总体呈现上升趋势，1年期以上产品收益率环比有所下降。

　　银率网数据库统计，2月份发行的1个月以内的人民币产品预期收益环比上升0.34%；1至3个月产品预期收益率环比上升0.11%；3至6个月产品环比上升0.12%；6个月至1年期产品预期收益率环比上升0.13%；1年期以上的产品收益率环比下降0.81%。同比来看，各期限的产品预期收益率均上升，唯1年以上投资期限理财产品预期收益率下降。1个月以内的产品同比上升1.14%；1至3个月产品同比上升1.08%；3个月至6个月产品同比上升0.85%；6个月至1年期产品同比上升0.59%，1年以上产品同比下降0.93%。银率网分析师认为，加息周期背景下，中短期限理财产品预期收益有望继续走高。

　　3月投资建议：配置与通胀题材相关的投资产品

　　银率网表示，2月份理财产品市场的主要特点之一是：投资于信贷资产的产品发行量出现上升迹象———从1月的37款升至41款，环比增加4款，涨幅10.8%；混合类产品发行量反弹强劲，2月份发行613款，环比增加202款，涨幅49.1%；投资于银行间市场工具产品发行减弱，环比下降22.6%。

　　据悉，在其他类28.1%的市场份额中，债券类产品发行134款，环比下降65.5%；挂钩汇率类产品发行了10款；挂钩利率类产品较上月减少62款，环比下降22.6%；挂钩股票类产品发行量较1月减半，发行10款；挂钩标的为大宗商品与基金的产品均有不同程度的减少。由于2月银行间拆借市场的利率走低，挂钩SH IBO R的产品发行量明显下降。

　　对于投资者3月份的资产配置，银率网分析师建议：通胀高企影响全球，可配置与通胀题材相关的投资产品。迫于通胀压力，欧元加息预期增加，非美货币有望继续走强。投资者应选择期限3-6个月的短期理财产品为主。(文婧)