价格暴涨 白银缘何“牛劲”大?
自古金银不分家,而且两者都长期被当作人类的一般等价物使用,马克思的名言“货币天然是金银”今天依然意味深长。但同样具备保值避险功能的黄金、白银,为何目前“牛劲”大不相同?白银为何如此爆发?
中国黄金投资分析师资格评审委员会委员周洪涛认为,目前白银爆发,涨势远超黄金是由于五个方面因素决定的:
首先,近期多重利好刺激贵金属市场,所有利好黄金的因素,对于白银上涨均适用。如近期欧元区债务危机影响继续扩大,全球保值避险需求激增;美元跌至16个月低位,美联储量化宽松政策依旧;中东北非局势紧张带动油价上涨预期等,这些因素在推动黄金上行的同时,白银受消息面的影响更为明显,涨幅也更大。
其次,白银不同于黄金的一大特点是其商品属性突出,白银的工业用途远远超过黄金,所以白银价格对经济周期敏感度更大。未来全球工业经济回暖,对于白银需求与日俱增,导致银价快速上涨。
第三,金银比价关系正在回归。历史上黄金、白银比价长期在40倍左右,最接近时在15倍左右。2008年金融危机之后,金价暴涨银价滞后,金价曾达到银价的63倍,目前银价上涨修复了失衡的比价关系,目前国际金银比价已至35倍左右,而国内比价差距更小。
第四,目前全球通胀预期依然上升,近期中、印等主要经济体公布的CPI数据依旧呈现高于预期的态势。在此背景下,白银由于金融、商品双重属性突出,既会跟随黄金在保值需求激增时出现大涨,又会跟随大宗商品在风险偏好转化中得到追捧。
第五,由于目前国际金银市场主要由资本推动,而非实物需求,而白银相对于黄金,价格波动幅度更大,套利空间和机会更多,所以更容易被炒作,目前出现价格暴涨很大因素也在于此。
“超级银民”出现 仍应注意风险
随着银价牛气冲天,国内投资市场潜力也开始逐步释放。白银投资相对黄金而言,两大优势非常明显:一是投资门槛较低,如实物白银投资仅需几千元就可参与,但黄金投资品动辄数万元并非所有投资者可承担;二是白银价格波动远远大于黄金,在近期的市场中,国内白银每天价格上下数百元很常见,对于交易型投资者而言,套利空间也更大。
目前市场上,投资者对于白银热情极高。如国内知名贵金属投资公司恒泰大通于今年4月推出一款新的白银投资产品,一上市就遭到投资者热捧,部分产品脱销,更有“炒银客”一掷百万购入150公斤白银。
这位“超级银民”陈先生说,股票、基金、期货、外汇全都涉猎过,去年开始关注黄金和白银,最终这次选择白银作为自己的最新投资方向。“白银的投资门槛更低,而且增值预期更大。”
但业内专家指出,白银投资虽然很有盈利想象空间,但投资中的一些问题和风险是目前火爆的市场中,投资者更应该冷静关注的。
首先,白银价格波动大虽然有利于套利,获利空间较大,但这同时也是双刃剑,有暴涨就难免有暴跌,尤其是一些杠杆交易,大幅回调风险并非普通投资者能承受。
其次,国内白银投资渠道依然偏少,多以实物白银投资产品和上海黄金交易所现货白银延期产品为主,而且更关键的是白银投资回购变现渠道不如黄金畅通方便,变现成本也要高得多。
第三,白银价格风险依然很大,市场上“炒风”已盛,投资者要注意“避风头”。31年前,由于庄家恶炒白银后泡沫破裂,全球银价曾从每盎司48.7美元跳水至4美元。而从目前银价来看,48美元的“心理关口”已经不远,而且金银比价已接近35倍,小于历史上长期保持的40倍左右,所以银价在爆炒后下跌风险依然存在。(记者 陆文军)