料6月停买债 暂持资产减冲击
本报讯 美联储昨日起开始议息,会议将持续两天,并将召开有史以来第一次会议后的新闻发布会,伯南克将亲自解答记者提问,市场期望从中判断当局未来的政策走向以及对美国经济前景的预测。
此外,美联储将发表最新的经济预测,料将调高今年通胀预期,并稍微调低增长预测。
但在息率极大机会维持不变、只会重申次轮量化宽松(QE2)货币政策6月底结束的背景下,本次会议的最大焦点将在于美联储何时开始“收水”及采取何种方式“收水”。
暂停买债并非收紧货币
自美联储去年11月推出QE2大举购入美国国债以来,财政部发行的国债中逾八成都由美联储收购,当美债最大买家消失,恐或推高息率,股市、商品都会发生动荡。
QE2势必如期于6月底结束,但目前的市场共识是,这并非是美联储收紧货币政策的开始,而只是量宽政策的结束。市场相信美联储只会停止买债,但将暂时持有手上资产,故对金融市场冲击有限。
美联储货币政策预测
假设场景:次轮量化宽松如期于6月结束。
可能一:立即公布计划,分批及定期出售所持有逾万亿美元的债券;
可能二:将手上到期债券的回笼资金,再次入市购入国债,每月金额料约百多亿美元。 (金霁)
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