光大保德信陆欣：信用债投资机会凸显

　　在不断升温的加息预期下，市场对债券投资表现出普遍担忧，但在光大保德信信用添益基金拟任基金经理陆欣看来，当前的宏观经济环境并不足以对债券市场形成剧烈冲击，未来债券投资的前景依然较为乐观，其中信用债尤其显现出投资价值。

　　陆欣表示，在未来经济平稳增长的宏观背景下，股市难见趋势性机会。而债市尤其是信用债，由于受股市调整影响较小，且受到内外环境的利好，具备投资价值。单就信用债而言，由于其收益率在前期调整中领先基础利率调整，已经隐含了1-2次加息空间，加上目前高票息信用产品为其提供了较强的利差保护，因此信用债的投资价值正逐渐凸显。考虑到高票息债的持有期价值，高收益的银行间及交易所企业债和公司债，无疑是2011年信用债中的优质配置品种。同时，由于资金面紧张，短融在收益率上行过程中调整幅度较大，也具备较好的配置价值。此外，当前企业盈利总体良好，现金流能够覆盖债务本息，因此目前信用债整体资质较好，发生违约事件的概率很小，信用风险可控。 本报记者 李良