近来，国际白银价格上涨势头越来越猛烈，上海黄金交易所白银递延品种Ag(T+D)也跟随了这种涨势表现突出。在行情的吸引下，白银产品受到越来越多投资者的青睐。在如此高位运行的情形下，投资白银是否还能赚到钱？应该如何投资白银品种？它的风险又在哪里？……这些都已成为目前贵金属投资者最为关注的问题。
银价涨势更加明显
市场回调压力较大
国际现货银价高位运行，市场面临的回调风险确实已越来越大。针对国内市场不同的白银投资品种，投资者可以采取不同的操作方法。
上周国际现货白银价格延续了一季度的上涨行情，而且涨势更为猛烈。继4月上旬形成8连阳的走势后，上周又是7连阳，于周五4月22日收于46.5美元/盎司上方，单周涨幅高达8.24%。
今年以来白银产品逐渐成为投资者关注的贵金属投资主角，表现比黄金更为抢眼。仅以贵金属投资门类最齐全的商业银行工商银行的数据为例，今年一季度，工行销售实物白银产品27吨，销量已接近去年全年水平，此外“纸白银”日均交易量超过200吨。
白银都已经涨成这样了，现在还有投资机会吗？”日前在工行北京分行营业部财富客户服务中心，记者见到进行“纸黄金”交易但尚未做白银投资的北京市民李倩，她问出了一个目前许多投资者普遍关心的问题。
对此，有关业内分析人士建议，目前银价高位运行，市场回调的风险确实已越来越大。
对于Ag(T+D)投资来说，如果做空风险较大，投资者可选择轻仓追多，且可以在一定的价位上止盈获利，等待市场回调后再做波段。
而对于非杠杆投资来说，如投资纸白银及实物银，如果短期后市没有出现明显异于近期市场运行特征的话，则建议投资者可以等待价格回落后再进入，而且在操作方式上应分批建仓，控制投入成本。
金银投资各有特点
二季度须谨慎操作
与黄金相比，白银投资具有一些不同的特点，影响其走势的因素权重也有所不同。目前投资者应注意白银市场自身特点，高度关注其短期面临的风险因素。
整体来看，国际现货银价从去年9月份开始发力，在较短的时间内实现了价格的连续上涨。而对于国内投资者来说，白银投资仍属于很新鲜的事物，这也是许多投资者频频观望却迟迟未敢出手的主要原因之一。
“即使国内一些做黄金投资时间比较长的人，看到白银的这种涨势也不一定抓得到赚钱机会。”有关市场人士表示，“因为虽然都是贵金属，但白银投资的特点与黄金投资并不相同。”
据介绍，与黄金投资相比，首先，政策因素、多空因素等基本面因素往往对黄金走势会产生比较明显的影响，单纯的基本面因素对白银市场的影响相对较小，在白银市场的操作中，技术面因素影响会更多一些。
其次，白银投资更讲究投资技巧和方法，其投机性更强，炒作和趋势延续性也更强，波动也更为频繁剧烈，因此投资白银可以更多地考虑短线投机，而不是更多地看重它的投资价值。
此外，虽然白银的避险属性、金融属性不如黄金，但在银价走势的供求关系影响因素中，工业生产需求的影响大于对黄金的影响。据市场人士分析，这一轮银价上涨，除投资需求拉动的主因外，全球范围经济复苏带来的工业生产需求，也是重要原因之一。需要注意的是，一方面，这是多方看好白银下一步走势的重要依据之一；但另一方面，当如今这种贵金属多头格局改变后，白银更强的商品属性也意味其将比黄金跌得更快。
分析人士进一步提醒，今年6月美联储加息预期也将对金银价格都产生影响，加之目前金银比价这个重要的指标已处于1980年以来的历史低位，因此贵金属投资者在第二季度一定要谨慎操作，避免受到银价走势大起大落的不良影响。
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白银投资三种渠道
相对于黄金投资来说，目前国内适合个人投资白银的渠道并不多，主要有实物银条、白银递延Ag(T+D)和纸白银三种选择。
目前个人投资者从主要黄金销售门店、主要大中型商业银行的贵金属销售网点，均能买到不同品牌的投资型实物标准银条，其规格一般为每条500克至5000克之间。目前在白银现货交易中占据领先地位的是上海华通铂银交易市场。
白银递延Ag(T+D)即Ag(T+D)延期交收品种，是上海黄金交易所于2006年推出的白银保证金交易品种。目前个人投资者通过各大商业银行均可开户参与Ag(T+D)投资，其最小交易单位(1手)为1000克。不同银行的交易保证金比例有所不同，一般为15%至18%之间，不同银行收取的手续费率也不尽相同，约为交易金额的万分之十四到万分之十八不等。
纸白银即个人账户白银业务，目前工商银行、中国银行、建设银行等大中型商业银行均已开设该业务。交易报价与国际市场价格实时联动，交易量最低为100克，交易后无需进行实物交割、提取等，资金在个人账户内实时清算。本报记者 贺浪莎
