从涨停到跌停白银保证金交易“井喷”

　　银行纷纷上调保证金比例至17%-20%

　　“周一晚上，我们的网上银行一度无法登录。”杭州某商业银行的人士告诉记者，因为周一的白天国内白银T+D强势涨停，而到了晚上却开始剧烈波动，周二则几近跌停，一天的时间跌去了1000点左右。这过山车般的惊险行情引发了巨量交易，竟导致国内部分银行的网上银行一度接近瘫痪。

　　而最近，上海黄金交易所两次发布公告修改白银T+D的交易规则：保证金比例从12%提高到15%，涨跌停比例从7%调整为8%，最大单笔交易量从10000手下调到2000手。随着交易所规则的修改，已经开展白银T+D业务的商业银行也纷纷上调保证金比例，调整后的比例从17%到20%不等。

　　交易过热保证金比例提高

　　上海金交所日前发布公告称，近期白银市场价格波动剧烈，市场风险急剧增加，为防范和控制白银Ag(T+D)合约的交易风险、保持市场稳定，自4月25日日终清算时起，调整上海黄金交易所会员单位白银Ag(T+D)合约的保证金比例至15%；4月26日起 Ag(T+D)合约涨跌停板比例调整为8%。如果目前市场过热的状况持续，交易所将考虑进一步采取启动超期费支付功能、提高延期费率等手段控制风险。

　　随后各家商业银行纷纷上调白银T+D的保证金比例。“上海金交所给我们15%的最低比例，我们给客户的比例就要上调，因为15%是我们必须强行逼仓的比例。”兴业银行杭州分行贵金属业务负责人告诉记者，该行随即将保证金比例上调至17%，如果客户账户内保证金比例不足15%时必须追加保证金，否则会面临强行平仓。

　　记者从工行浙江省分行营业部了解到，该行的白银T+D保证金比例上调至18%，强行平仓的底线也是15%。而光大银行则将白银T+D合约个人客户持仓保证金比例从原先的18%调整至20%。

　　白银“过山车行情”

　　引发天量交易

　　就在保证金比例被上调的当天，国内白银T+D突然出现涨停的行情，这是去年第四季度白银行情启动以来出现的首次涨停。“涨停的原因可能是此前各种避险情绪的积累，导致国内对黄金的投资需求高涨。”业内人士分析，由于周一的涨停出现在亚洲交易时段，中国国内的投资情绪成为主导因素。而到了周一晚上欧美交易时段，获利了结盘大量涌现，白银价格急跌，从周一晚上到周二晚上大跌了1000个点左右，周二国内白银T+D一度接近跌停。

　　周二，白银T+D合约持仓量265.7万手，较前一交易日减少4.74万手，但成交量却增加288万手至435.56万手。有市场人士称，白银T+D交易出现有史以来最大交易量，这一度造成交易系统出现混乱报价，令客户无法进行报单操作。

　　随后。金交所再次发布通知称，从4月27日起，将白银T+D合约单笔最大报价量从之前的每笔10000手调整为每笔2000手。

　　“我们从来不赞同客户满仓或者重仓进行保证金交易，白银的波动越来越剧烈，此前白银的日波动率在3%左右，如果满仓的情况下，反向波动3%就可能出现爆仓。而在眼下暴涨暴跌的行情中，仓位过重也很容易发生爆仓。”业内人士建议，进行白银T+D交易时，账户中最好能保留一半的资金仓位。本报记者 朱雪利