应对老龄化丰富保险产品 变额年金保险将试点

　　酝酿许久的变额年金保险有望在近期推出，将使基本处于空白状况的个人年金保险得以推进。据记者了解，近日中国保监会相关部门负责人已明确表示，变额年金产品试点相关准备工作已基本完成，将于近期推出。而此前亦有报道称，首批试点可能在金盛人寿、华泰人寿、联泰大都会人寿等公司中产生。专家表示，随着人口老龄化的加剧，未来5-10年内，年金保险将会成为整个行业发展的亮点。

　　老龄化显现市场空间

　　在4月28日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上，国务院第六次全国人口普查领导小组副组长、国家统计局局长马建堂指出，此次人口普查数据反映出中国人口老龄化的趋势在加快。

　　“在这种趋势下，变额年金保险未来在中国的发展潜力将会很大，未来5-10年，年金保险更是整个行业发展的亮点，尤其随着家庭财富的不断增加。目前来看，个人年金领域基本还属于空白。”南开大学经济学院风险管理与保险学系主任朱铭来昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示，最近20年，在发达国家的个人年金保险中，变额年金保险几乎占到了一半以上的份额。

　　监管部门在谨慎考虑之后终于决定进行试点，在业内专业人士看来，缓解投资压力也是原因之一。目前市场分红险较为集中，其返还频繁，加大了期满给付高峰的压力和操作成本，试点将丰富目前的投资型保险产品。

　　保险公司喜忧参半

　　面对如此巨大的市场空间，保险公司又将如何应对呢？

　　“我们去年就已向保监会报送了相关产品，但目前还未接到正式通知。我们对这类产品很有兴趣，与监管部门也做过很多沟通。”金盛人寿相关人士昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示，金盛人寿外方股东法国安盛公司在变额年金保险领域有一定经验，这对于未来金盛人寿拓展此项业务会有帮助。

　　华泰人寿相关人士则表示，关于变额年金保险，公司正在关注和研究。此外，中美联泰大都会人寿方面也表示，听说有此计划，但目前还没有具体开始。显然，外资寿险公司对这一新产品兴趣更浓厚，但大型中资寿险公司却持谨慎观望态度。此前有报道援引中国人寿负责产品开发的一位负责人的观点：由于变额年金险有保底协议，对资产管理能力的要求较高，在目前的市场状态下，推出变额年金保险可能会提高公司的风险，因此中国人寿无意成为变额年金保险的试点。

　　“长寿风险”成推广障碍？

　　朱铭来指出，虽然变额年金保险发展很快，但2008年的金融危机导致很多国家的变额年金保险(包括个人和团体)在收益方面严重缩水，因此可以说，变额年金保险是一把双刃剑，虽然其具有良好的抗通胀性，但投资回报会随金融市场的波动带来很多不稳定因素。

　　据朱铭来介绍，过去，这类保险通常是上无封顶、下无保底，但自2008年之后，各国逐渐意识到风险控制的重要性，便有了各种各样保本的处理方式。

　　从上述发展历程来看，似乎也能说明外资寿险公司热衷此类产品的缘由，而大公司存在的顾虑，朱铭来认为，更多是因为保险公司不太愿意承担“长寿风险”，小公司热衷则是为寻求一种差异化竞争。

　　也有业内精算师分析指出，变额年金保险更像是期权，其不能像分红险、万能险那样对市场波动进行平滑处理，因此，会给保险资金的运作和风险控制带来巨大压力。这也是大保险公司无意参与变额年金试点的原因。(作者 黄晶华)