变额年金保险高门槛试水 普通投保者或暂无缘

　　中国保监会近日发布《关于开展变额年金保险试点的通知》和《变额年金保险管理暂行办法》，开始推动变额年金保险试点。不过，业内人士指出，鉴于变动年金保险具有较高的风险，首批试点的投保金额门槛可能会比较高，普通投保者将暂时无缘该产品。

　　设置风险防范机制

　　保监会指出，近年来寿险业存在创新不足、产品逐步同质化、渠道竞争加剧的问题，需要引入新鲜血液，避免各公司在单一产品线、单一渠道上的过度竞争。变额年金保险作为全球保险市场的一款主流产品，引入加以试点，是监管部门支持和鼓励创新的重要实践。

　　但是，变额年金保险产品形态复杂，技术性强，对资本市场要求高，经营不慎，可能对保险公司造成重大损失。保监会除了规范保险公司管理模式外，还提出规范责任准备金提取，要求保险公司通过对多种不同情景下(至少1000种情景)可能产生资金缺口的模拟，来提取合理的准备金。此外还附加了一套安全锁，要求在假设资本市场下跌30%的基础情景下，采用传统的静态精算评估法进行评估，与前述的随机模拟结果相比较，两者取大，充分保证了准备金提取的保守与审慎。同时产品期限不得低于7年。

　　一公司只推一产品

　　试点公司必须具备下列条件：一是经营投连险满3年；二是最近1年内无受重大行政处罚的记录；三是上一年度末、提交申请前最近两个季度末偿付能力处于充足Ⅱ类；四是建立了支持变额年金保险管理模式的信息系统。通过以上规定，确保公司具备一定的投资型保险产品管理经验，具备充足的偿付能力。同时，每个符合条件的公司只能试点1个产品，以督促公司做精做细。

　　在试点销售区域方面，初步拟定的试点区域限于北京、上海、广州、深圳、厦门五市。保险公司须向监管部门申请变额年金保险试点的销售额度，试点额度不得超过最近季度末偿付能力下实际资本的4倍与80亿元的小者。

　　或成行业发展亮点

　　变额年金保险在欧美保险市场是一款主流产品，最早出现于上世纪五十年代，九十年代后由于风险对冲技术的发展和各类最低保证的相继出现，开始快速发展。在金融危机前的2007年，美国变额年金保险保费收入为1700亿美元，约占年金保险市场的68.5%，占人身险市场的20%，总资产余额约1.5万亿美元。在日本，至2007年，变额年金保险资产余额已达到16.5万亿日元，占个人养老保险产品的70%左右。在金融危机中，该产品受到了一定程度冲击，但仍是国外保险市场的主流产品，如2009年变额年金保险在美国年金市场占比仍接近50%。

　　鉴于中国老龄化趋势，变额年金保险未来在中国的发展潜力会很大，未来5-10年可能成为整个行业发展的亮点，并可能引发整个行业洗牌，一批资产管理能力突出的中小型保险公司或会脱颖而出。

　　何谓变额年金保险

　　变额年金保险指包含保险保障功能，保单利益与连结的投资账户投资单位价格相关联，同时按照保单约定具有最低保单利益保证的人身保险产品，也可以把变额年金保险简单理解为：变额年金保险=投资连结保险＋最低保证＋年金化支付。