中国人民银行12日晚间决定，从2011年5月18日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这是央行今年以来第五次上调存款准备金率。距离上一次上调存款准备金率，尚不足一个月时间。分析人士指出，央行年内第五次上调准备金率，体现出决策层奋力应对通胀压力和流动性过剩的坚定决心。
彰显反通胀决心
在国家统计局、中国人民银行公布4月份经济和金融数据后的第二天，中国人民银行宣布再度上调存款准备金率。“央行在四月份部分经济数据增速出现回落的时间节点上，选择再次上调存款准备金率，这体现出决策层应对通胀压力的决心。”亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健认为，从4月份的数据来看，通胀压力并没有明显缓解。预计未来几个月物价走势还会保持高位，此时央行有必要进一步保持调控力度，巩固成果。
“尽管货币供应量、工业增加值、投资等关键数据增速出现了下滑，但只要物价形势没有明显好转，稳健货币政策的操作就不会放松。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。
国家统计局前一天发布的数据显示，4月份CPI同比增长5.3%，较上月5.4%的增长水平虽有所回落，但仍旧保持在5%以上的高位。有市场人士预计，未来相当长一段时间里，物价指数都将在5%上下波动，反通胀将是一场持久战。
“虽然价格上涨的势头得到初步遏制，但是从国内外的情况来看，物价上涨的压力仍然较大。”国家统计局新闻发言人盛来运这样判断未来的物价形势。
着力回笼过多流动性
此外分析人士认为，央行在今天恢复发行3年期央票的同时选择上调准备金率，说明央行认为当前流动性过剩局面仍比较严重。
央行12日发行了400亿元的3年期央行票据，这是3年期央票在暂停五个多月后的首度恢复发行。“3年期央票与存款准备金率，在使用效果上具有类似的功效，因此也具有一定的相互替代作用。但今天这两大货币政策工具同时被央行祭出，凸显出央行对当前流动性过剩局面的担忧。”郭田勇说。
“无论是从贸易顺差、热钱等外部因素看，还是从公开市场到期资金等内部因素看，市场流动性过剩压力都比较大。”庄健认为。
海关总署最新数据显示，4月份我国贸易顺差远远超过市场预期，突破了100亿美元。顺差的增加无疑会带来央行外汇占款的增加，进而加大了央行基础货币的投放量。此外，4、5月份公开市场到期资金量均超过5000亿元，亦将为市场流动性过剩局面推波助澜。
根据央行此前公布的数据，四月份我国金融体系增量存贷比为219%，较三月大幅上升194个百分点，可见当前金融体系总体流动性较为充裕。
中国社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉亦认为，前期连续10次上调准备金率，并非是从经济里“抽血”，只是在对过多流动性进行“对冲”而已，当前流动性充裕的格局没有发生明显改变。
