昨日晚间，美国财政部表示，美国已经触及14.29万亿美元的债务上限。另据美国财政部数据，3月中国连续第5个月减持美债至11449亿美元。
“在美国及全球经济尚处于艰难复苏的阶段，提高美国负债上限是个破坏力相对较小的办法。”复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》记者采访时表示，“而不管美国是否提高负债上限，中国所持美债都注定缩水。”
美国：上限铁定上调
截至上周五，美国的负债总额为14.28万亿美元，相较于2005年初的7.6万亿美元，其增速着实令人咋舌。美国财政部已经发出了迄今为止最严厉的警告。财政部长盖特纳警告，美国政府的喘息时间最多将能维持至8月2日。
近期，包括美国总统奥巴马、美联储主席伯南克以及盖特纳在内的美国领袖级人物频频放话，意欲让美国国会上调国债上限。5月15日，奥巴马表示，若8月份之前没有调高美国债务上限，美国可能陷入另一个经济衰退期，全球经济体系也可能被扰乱。
无论是奥巴马，还是盖特纳或伯南克，在美国债务上限的问题上颇有“我死，大家都得死”的气势。对此，孙立坚认为：“虽然奥巴马所言颇有威胁之意，但也绝非危言耸听。一旦美国出现债务违约，不仅其自身债券市场将受到冲击，全球汇率市场、大宗商品市场都会被波及。因此，在当前的经济环境下，更好的选择是先有条件地放开债务上限，帮助美国经济起飞，然后清理债务。”
其实，所谓美国债务上限对美国政府而言，从来都不具任何实质意义。从2001年以来，美国上调债务上限已达10次；而再往前追溯，从1960年开始，美国债务上限的上调次数为78次，几乎每8个月就会上调一次债务上限。
“美国出现债务违约的可能性并不大，美国国会最终也会同意上调债务上限。当前的问题只是在于国会两党之间对于如何处理债务存在分歧。”一位市场分析人士对《国际金融报》记者表示。据报道，共和党称要签订长期协议，削减政府开支，包括削减医疗保健项目及社会保险制度计划，才同意提高上限；而民主党希望通过增加税收来提高收入，遭共和党拒绝。
对此，孙立坚认为，“改善财政状况，开源和节流都是必要的，但目前并非是对企业及个人增税的好时机，美国更应该控制政府的财政开支，并切实履行其当年新增债务规模不超过经济增长规模的承诺。”
中国：减持缩水美债
面对美国可能出现的债务违约，一些机构投资者已经有所行动。日前，太平洋投资管理公司总裁——号称“债券大王”的比尔·格罗斯宣布清空旗下所有美国国债。
那么，手握1.2万亿美国国债的中国怎么办？事实上，作为机构投资者，抛售美国国债并不难；但作为中国这样的巨型投资者，处置美国国债的主动权并不全然在手。
“一旦上调债务上限被否决，美联储很可能将采取进一步量化宽松的措施，这无疑将进一步打压美元，进而导致中国所持美元资产缩水。而且，美国政府很可能将在金融危机期间接管的不良资产重新私有化并变现，这将引发资本市场新一轮的恐慌，对持有美国‘两房’4000多亿美元债券的中国来说，显然并非好事。”孙立坚表示。
不过，孙立坚同时指出，“即使美国国会允许上调债务上限，持续扩大的美国国债规模及日益糟糕的美国财政，也将导致中国持有的美元资产贬值。”
昨日晚间9点，美国财政部公布了3月世界各国及地区持有美国国债的状况。3月份全球持有美国国债增加49亿美元，但中国减持92亿美元，为连续第五个月减持。国际金融报
