蒙代尔：人民币应进入SDR货币篮子 (3)

　　高通胀不应责备QE2

　　中国证券报：新兴经济体去年下半年以来一直面临高通胀威胁，而现在欧元区经济体也已陷入通胀困境。您认为，美联储去年出台的第二轮量化宽松政策(QE2)是否应对全球通胀状况负有一定责任？

　　蒙代尔：在所使用货币不同且本币可自由兑换的前提下，通胀并不会通过进出口环节在经济体之间传递。对于QE2政策来说也是如此。欧元区拥有不会经常受到干预的独立货币，所以欧元区的任何通胀都源于其自身而非由美国传导而来。事实上，我并不认为欧洲普遍存在通胀难题，但在德国经济目前强劲增长、带动其他经济体中的物价实现上扬的背景下，普遍的通胀可能会成为现实。

　　不过，对于那些本币与美元挂钩甚至系统干预外汇市场的经济体来说，情况会有所不同。当这些经济体获得资金净流入时，其干预措施便会令该国货币升值并弱化通胀压力。而如果这些经济体干预汇市的方式是使用本币购买多余美元的话，这实际上增加了银行储备金里面美元的占比，也进一步形成了信贷扩张和附加支出，这相当于产生通胀。(记者 高健)