第二轮欧债危机“风声大雨点小”

　　目前，有关第二轮欧债危机可能来袭的风声大作。但是，分析目前与去年欧债危机时国际环境的差异不难发现，由于全球经济回暖和德国复苏强劲，欧债忧虑情绪难以掀起大浪。近期的美元汇率和黄金价格并没有呈现明显的同涨同跌态势，表明欧债危机情绪尚仅停留在担忧的层面。

　　欧债话题被重拾

　　2010年上半年，希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利五国的主权债务风险扩大为欧债主权危机，欧元汇率一路下挫。随着德国等核心国家联合国际货币基金组织推出了巨额救援计划，欧债危机逐渐平息。然而，欧元区不少国家债台高筑和经济复苏乏力的情况并没有被逆转，因此汇率市场时不时地会受到欧债危机再起担忧的扰动。

　　然而，汇率市场主要是被美联储和欧洲央行的货币政策所牵引。2009年和2010年美联储的两轮量化宽松政策，令美元节节下滑，欧元因此倒有些“被”走强的意味。虽然不少分析师以德国经济强劲的复苏来支持欧元的强势，但是时时关注汇率市场的人士会看到，欧元与美元汇率中，美联储货币政策才是更为主导的一面，欧元的走强并非是欧元区比美国的经济复苏优势所致，而是美国超级宽松货币政策的被动结果。

　　随着欧洲央行5月议息会议表明6月份之前不考虑加息，而目前距离美联储6月22日议息会议尚有时日，近期的汇率市场整体处于无趋势的状态中。在这样的一个中间过渡时期，欧债危机再次被市场拾起。先是希腊与德国的口水战，再是卡恩的性侵事件，然后意大利主权信用评级展望被调降，一连串的事件使得第二次欧债危机的风声大作。