QE3出现的几率不大 美元指数或再探前方低点

　　在万众瞩目的非农就业数据给美元沉痛一击之后，头顶债务“达摩之剑”的美元短线下跌趋势不改。与此同时，希腊债务危机的缓解好似上演了一出十足的悲喜剧，近乎一面倒的市场格局为欧元短期内进一步扩大涨势创造了条件。

　　QE3出现的几率不大

　　美联储第二轮量化宽松货币政策即将于6月末结束，结束后的货币政策成为市场瞩目的焦点。对于经济和货币政策的走向，美联储目前的观点是：就业市场依然疲软，需要宽松政策予以支持；近期的通胀上升只是暂时现象。因此，在第二轮量化宽松政策结束前的最后一次非农就业数据显得格外重要。美国劳工部公布的数据显示，美国5月失业率重返9.0%上方，为9.1%，并创下2010年12月来最高。9.1%的失业率意味着约有1390万的美国民众无法找到工作。自2009年5月起，美国失业率就保持在9.0%的上方。在今年年初曾回落至9.0%下方。

　　美国公布的一系列数据逊于预期，市场预计美国经济增长乏力将迫使美联储在更长时间内维持利率在近乎零的水准，这压制了美元对全球投资者的吸引力，打压了美元的表现。而这次的非农数据表现如此差劲，降低了投资者对于美联储提前退出极度宽松货币政策的预期，甚至不排除再度经济刺激计划的出台，美元走势也将更加不容乐观。美国经济出乎意料显露疲态，助长金融市场对美联储必须再采取刺激经济措施的期待，但美联储已提高对通胀的戒心，因此采取第三轮量化宽松政策的可能性不高。

　　短期内欧元强势不可阻挡

　　希腊债务危机自部分国家建议重组，而后部分官员抛出“温和重组说”，再到德国最终松口，几经起伏，最后终以皆大欢喜而收场，这也令此前一度承压的欧元强势反弹。

　　欧元区官方部门本周完成了对希腊的视察，并将希腊下一笔援助贷款的发放时间初步定于7月。该消息大大缓解了市场对希腊债务问题的担忧情绪，为欧元/美元扩大涨势提供了契机。若希腊能够采取有效措施进一步推进减赤工作，那么短期内欧元强势将不可阻挡。

　　欧盟、国际货币基金组织、欧洲央行在一份联合声明中表示，希腊在减赤方面已经取得重大进展，但该国仍须进一步加大财政和结构改革的力度。预计希腊经济将在今年底明年初企稳。拨云见日的希腊债务局势为欧元多头持续奋战的信心提供了保证，而美国经济基本面持续表现疲弱使得美元多头不断逃离市场。近乎一面倒的市场格局为欧元/美元短期内进一步扩大涨势创造了条件。

　　美元后市或小幅探底

　　事实上，更令美元承压的还是美国债务问题。美国国债已于5月16日触及上限，8月2日前国会需就此问题制定出解决方案，否则后果不堪设想。目前市场普遍认为美国将采取提高债务上限而不是债务违约的办法度过危机，而提高国债上限的首要关键就是两党在削减预算方面达成一致。然而，民主党和共和党都承认美国有必要削减公共开支，但民主党拒绝削减社会福利开支而共和党拒绝加税，局面陷入胶着。

　　从图上看，美元指数短线下跌的趋势保持良好，目前价格小幅升破了下降压力线，但上涨的力度并不强劲。图中均线系统压制排列，美元指数的主客观方向仍然向下。从日线图上看，下方的强支撑在前方低点72.65。预计美元指数直接挑战此位置的概率不大，后市将是一个小幅探底后震荡上行的走势。(嘉瑞基外汇之星　李映辰)