央票利率跳升加息预期强烈

　　央行昨日发行了10亿元一年期央票，中标利率跳升9.61基点至3.4019%，引发了市场强烈的加息预期。虽然央票利率上调的直接原因是一、二级市场的利差“倒挂”，但无论是银行间市场高位运行的资金利率，还是远远超出官方利率的民间借贷利率，都在倒逼央行提高基准利率，以缩小和实际利率的差距。

　　央行提准缴费日过后资金市场“失血”状况不减。昨日央行发行的10亿元一年期央票发行利率上涨至3.4019%，反超目前一年期定存利率。分析认为，一年期央票利率上扬标志着基准利率调整窗口临近。

　　6月21日银行间拆借市场风向标上海银行间拆借市场SHIBOR(7天)品种继续上涨83基点至8.33%，SHIBOR(14天)品种上涨104基点至8.59%，创出2011年2月以来的新高。

　　值得注意的是，央行昨日发行的10亿元一年期央票发行利率反超一年期定存利率。一年期央票发行利率提高也被视为央票加息的“风向标”。

　　央行今年以来在货币政策工具的选择上，偏向于数量型货币政策工具，连续6个月每月上调存款准备金率，仅加息两次。然而持续的数量工具的使用，在回笼货币的同时，也带来了短期利率和长期利率的不匹配，民间利率和官方利率的分化。

　　据统计，自2010年1月18日第一次存准率上调算起，截至目前，央行已经连续12次上调存款准备金率，累计上调600个基点，回收流动性超过4.2万亿元。 由于市场近期“失血”过多，央行昨日还进行了约500亿元的定向逆回购操作向市场输血。

　　资金紧张料持续到7月

　　分析人士认为，7月市场资金状况估计难有大改善。

　　据国金证券的分析师对本报记者表示，5月底商业银行超储率已降至1%以下，逐月提准导致银行体系资金链越来越紧张。由于银行惜借情绪浓厚，未来资金利率回落空间有限。

　　此外，6月、7月是上市公司现金分红高峰期，预计将有超过2000亿元资金离开银行体系。其次，6月、7月也是境内公司海外分红高峰期，外汇占款增量可能会出现短暂回落，这些因素将导致资金面紧张持续。　本报讯 (记者 王亮)